Juli 2011 - Danske Analyse - Danske Bank

Nordisk Økonomigrænsen i 2011. Det offentlige udskud var således en del større i 1. kvartalend samme tid sidste år.Opstramningen af finanspolitikken er planlagt til at ske gennem nulvækst idet offentlige forbrug og skattestigninger. Nationalregnskabstallene for 1.kvartal indikerer dog, at opstramningerne på udgiftssiden sker i et størretempo end planlagt. Det gælder særligt de offentlige investeringer. Deoffentlige investeringer faldt således med 20 % i 1. kvartal. Det er ikkehensigtsmæssigt at foretage opstramningerne hurtigere og voldsommere endplanlagt – men det er et udtryk for det ratslør, der er i den økonomiske politiki Danmark. Vi har dog trods det kraftigere end ventede dyk i de offentligeinvesteringer forudsat, at regeringens målsætning for udviklingen i detoffentlige forbrug og investeringer fastholdes. Det har ikke været ofte, at detoffentlige har forbrugt og investeret mindre end planlagt og med tre kvartalerat forbruge og investere i, så anser vi det som mest sandsynligt, at denoffentlige sektor samlet set stiger en smule i resten af 2011. Derved vilfinanspolitikken isoleret set virke svagt ekspansiv resten af året. Mengrundlæggende er der ikke tale om en markant ændring af den økonomiskepolitik.I 2012 vil den fortsat stramme udgiftsstyring og skattestigningerne blivemodvirket af muligheden for at hæve efterlønsbidraget. Dermed vil densamlede økonomiske politik virke svagt ekspansivt i 2012. Den kortsigtedeekspansive økonomiske politik vil sandsynligvis blive styrket i tilfælde af etregeringsskifte senere i år.Fortsat historisk stor offentlig sektor31302928272625241990 1994 1998 2002 2006 2010Kilde: Danmarks Statistik og egne beregningerDet offentlige forbrug falder43210Offentlig sektor% af BNPKvartalsvækst i det offentlige forbrug-11991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger11 | Juli 2011www.danskeresearch.com