Portigon Einzelabschluss 2012 (pdf, 573K) - WestLB

Lagebericht
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und der Internationale Währungsfonds (IWF) über erneute Hilfen für Griechenland. Die
Zugeständnisse umfassen neben längeren Kreditlaufzeiten und einem Zinsaufschub auch
ein Anleiherückkaufprogramm von Privaten, um den Staatsschuldenstand zu reduzieren.
Mit dem griechischen Schuldenschnitt kam der Bankensektor in Zypern stark unter Druck,
sodass Zypern im Juni 2012 beim IWF, der EZB und der Europäischen Kommission einen
Antrag auf Finanzhilfen stellte.
In Spanien belastete die Spekulationsblase im Immobiliensektor die spanischen Sparkassen
erheblich und führte zu einem erhöhten Abschreibungs- und Risikovorsorgebedarf. Große
Teile des Eigenkapitals wurden aufgezehrt, und eine Rekapitalisierung der Banken wurde
notwendig. Hier stellte die EU-Staatengemeinschaft Hilfen bis zu 100 Mrd € zur Verfügung.
Im Sommer 2012 kam es dann zu einer generellen Vertrauenskrise, die insbesondere Italien
und Spanien an den Anleihemärkten in Form von höheren Risikozuschlägen zu spüren
bekamen.
Im Gegensatz dazu profitierte die Bundesrepublik Deutschland von ihrem Status als
„sicherer Hafen“. Die Ratingagenturen bewerten die Bonität von Deutschland weiterhin
mit der höchsten Ratingnote, während andere Länder wie zum Beispiel Frankreich ihre
Bestnote im Herbst 2012 verloren haben.
Insgesamt half das niedrige Zinsniveau den deutschen Banken in Form von deutlich
geringeren Refinanzierungskosten. Darüber hinaus profitierten inländische Banken von
der robusten Konjunktur in Deutschland sowie von einem intakten Immobilienmarkt. Sie
konnten so zumindest teilweise Ertragsrückgänge in einzelnen Geschäftsfeldern oder
Regionen kompensieren.
Die Konjunktur im Euro-Raum war von der europäischen Staatsschuldenkrise stark
betroffen. Die Maßnahmen zur Haushaltskonsolidierung und teilweise einschneidende
Sparmaßnahmen in einigen Ländern belasteten das Wachstum spürbar. Einsparungen
der Staaten und öffentlichen Haushalte, die Zurückhaltung der Inlandsnachfrage in den
südlichen Peripherieländern sowie die allgemein schwer einzuschätzenden Zukunftsaussichten
für Unternehmen, Konsumenten und Investoren brachten einen Nachfragerückgang
mit sich. Darüber hinaus führten die hohen US-Dollar-Notierungen an den
Rohölmärkten zu einem Kaufkraftverlust im EU-Raum. Dies schlug sich auch auf die
Konjunktur der Länder durch, die nicht im Zentrum der Staatsschuldenkrise standen.
Insgesamt war die Konjunkturentwicklung in den einzelnen EU-Ländern sehr unterschiedlich.
Die Bandbreite reicht von einer Verlangsamung der Konjunktur bis hin zu
einer Rezession in großen Mitgliedsstaaten (z. B. Spanien, Italien). Trotz anhaltender
Konsolidierungsbemühungen ist die Schuldenstandsquote einiger Länder weiterhin hoch
beziehungsweise stieg im Jahr 2012 weiter an. Dies führte neben anderen Faktoren zu
Ratingherabstufungen der Kreditwürdigkeit von Frankreich, Spanien, Portugal und
Zypern durch die Ratingagentur Standard & Poor’s.
Die konjunkturelle Entwicklung in Deutschland verlangsamte sich im Jahresverlauf 2012.
Trotz der Eintrübung in der Weltwirtschaft stiegen dank eines schwächeren Euro die
Exporte in den Nicht-EU-Raum. So wurden niedrigere Exporte in den Euro-Raum mehr
als ausgeglichen. In Deutschland wuchs das Bruttoinlandsprodukt im Jahresdurchschnitt
2012 um 0,7%. Die Arbeitsmarktentwicklung in Deutschland war positiv und wies – trotz
des schwierigen konjunkturellen Umfeldes – nach wie vor niedrige Arbeitslosenzahlen
auf. Ein Grund für diese Entwicklung ist neben der Wettbewerbs- und Exportstärke
Deutschlands die immer noch positiv wirkende „Agenda 2010“.