Ausgabe 05 / 2011 - ForderungsPraktiker

eitrag
» Für Underlyings
strukturierter
Produkte gelten
künftig die Großund
Millionen kreditvorschriften.
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05 / 2011 ForderungsPraktiker
erwerb und Halten von beteiligungen ohne
die ausübung einer eigenen wirtschaftlichen
tätigkeit über die Verwaltung und ggf. einflussnahme
auf die gehaltenen beteili gungen
hi naus. daher sind auch beteiligungen an
Private equity-Fonds als konstrukte anzusehen.
d) Kreditderivate
die aufsicht stellt im rs-entwurf klar, dass die
dargestellten regelungen zur durchschau der
zugrunde liegenden adressenausfall risiken
auch die bisherige aufsichtspraxis in bezug
auf die abbildung der zugrunde liegenden
kreditrisiken im kreditmeldewesen ersetzen.
insofern gilt für alle Credit Linked notes,
Credit default swaps und nth-to-default Credit
default swaps, dass die oben beschriebenen
durchschaumethoden anzuwenden sind. ist
ein institut eines von mehreren gleichrangigen
investoren oder sicherungsgebern, sind
die kredite jeweils quotal auf die großkreditgrenzen
anzurechnen.
III. Praktische Umsetzung
sinn und Zweck des verschärften regelwerks
für konstrukte ist, dass die im rahmen der
durchschau nach § 6 groMikV identifi zierten
adressen grundsätzlich wie direkte kreditnehmer
der bank behandelt werden. Folglich
finden auf die zugrunde liegenden Vermögensgegenstände
auch sämtliche anzeige-
und Beschlussvorschriften für Großkredite
anwendung, womit wiederum eine entsprechende
integration der durchschau in die
Meldewesenprozesse der institute erforderlich
wird.
Von den in rede stehenden großkreditvorschriften
sind im Wesentlichen die quantitativen
begrenzungen in Verbindung mit den
beschluss- und anzeigeerfordernissen sowie
die quartalsweisen Meldepflichten zu nennen.
nach Maßgabe des § 13 abs. 2 kWg müssen
institute bei krediten, die zehn Prozent des
haftenden eigenkapitals erreichen oder überschreiten
und damit die großkreditdefinition
erfüllen, vor der kreditgewährung einen einstimmigen
Beschluss sämtlicher geschäftsleiter
herbeiführen. bei investitionen in strukturierte
Produkte oder dem erwerb von anteilen
an einem investmentvermögen ist jedoch zu
erwarten, dass dem institut im Vorfeld der
anlage die genaue Zusammensetzung und die
einzelnen zugrunde liegenden adressen nicht
immer bekannt sind. die beschluss fassung
muss demnach in diesen Fällen unverzüglich
nachgeholt werden, sobald über die durchschau
ein großkredit i. s. d. § 13 kWg identifiziert
wurde. Folgerichtig sind die kredit prozesse
der betreffenden institute dahingehend anzupassen,
dass sich grundsätzlich an die Zerlegung
eines konstrukts die bestimmung der
kreditnehmereinheit und der institutsinterne
beschlussfassungsprozess anschließen.
Vor demselben Hintergrund sind nunmehr
im Vorfeld einer investition in strukturierte
Produkte auch die potentiellen auswirkungen
auf die Großkreditobergrenzen zu berücksichtigen.
gemäß § 13 abs. 3 bzw. § 13a abs. 3
und 4 kWg hat ein institut sicherzustellen,
dass kredite an einen kreditnehmer oder eine
kredit nehmereinheit 25% des haftenden eigenkapitals
nicht bzw. nicht ohne Zustimmung
der baFin übersteigen. institutionelle anleger
sollten daher in der Lage sein, die bereits zum
Zeitpunkt der investitionsentscheidung verfügbaren
informationen zu den underlyings eines
konstrukts im rahmen ihrer internen Limit-
und Überwachungssysteme dergestalt einzubinden,
dass eine Überschreitung der großkredit
obergrenzen bei erstmaliger Zerlegung
grundsätzlich ausgeschlossen werden kann.
die aufsichtsrechtlichen anzeige- und Meldepflichten
für Großkredite nach § 13 abs. 1
kWg werden mittels vorgegebener Meldeformate
in den anlagen zur groMikV präzisiert.
damit wird deutlich, welche informationen institute
bei gewährung eines großkredits grundsätzlich
vorhalten müssen. dieselben informationspflichten
strahlen mit umsetzung der
Crd ii auch auf die im rahmen der durchschau
identifizierten großkredite aus. Letztlich
hat das institut sowohl die stamm- als auch die
betrags daten des einem konstrukt zugrunde
liegenden kreditnehmers im rahmen der aufsichtsrechtlichen
Meldepflichten quartalsweise
zu melden.
Wenngleich die genannten großkreditmeldungen
quartalsweise zu erfolgen haben,
ist gemäß den §§ 24 bzw. 29 groMikV dennoch
eine tägliche Berechnung der groß kredite