Geschäftsbericht 2003/04 - Sonova

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Auswahl von neuen
Unitron Hearing Produktlinien.
Cash Flows
Der Mittelzufluss aus Geschäftstätigkeit erhöhte
sich auf CHF 145,8 Mio. Er ergibt sich aus dem
Konzerngewinn, der Aufrechnung nicht ausgabenwirksamer
Posten der Erfolgsrechnung wie der
Abschreibungen, sowie den positiven Veränderungen
des Nettoumlaufvermögens. Die für die Investitionstätigkeit
ausgegebenen Mittel beliefen sich im
Berichtsjahr auf insgesamt CHF 30,5 Mio. Von
Bedeutung ist die Akquisition von Viennatone, einer
Hörgeräte-Vertriebskette in Österreich, für welche
ein Kaufpreis von CHF 5,5 Mio. bezahlt wurde.
Die Investitionen in Sachanlagen (Gebäude,
Maschinen und Einrichtungen) lagen mit CHF 21,3
Mio. im Rahmen des Vorjahres. Sie beanspruchten
14,6% des Mittelzuflusses aus Geschäftstätigkeit.
Ungefähr die Hälfte der Anschaffungen betraf
Ersatzinvestitionen, während der Rest für die neuen
Gruppengesellschaften in Japan und China, für
IT-Investitionen sowie für verschiedene F&E-
Schlüsselprojekte wie Palio, Chinook und
NemoTech ausgegeben wurde.
Free Cash Flow
Der Free Cash Flow (definiert als Mittelzufluss
aus Geschäftstätigkeit abzüglich Investitionen)
erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um CHF 86,6
Mio. auf CHF 115,3 Mio. Der Free Cash Flow wurde
für die Schuldenreduktion (planmässige Rückzahlungen
von CHF 28 Mio.) und für die Zahlung einer
Dividende an die Aktionäre (CHF 7,8 Mio.) verwendet.
Bilanz
Die Bilanzsumme erhöhte sich im Berichtsjahr
von CHF 607 Mio. auf CHF 684 Mio. Dank des hohen
Konzerngewinnes verzeichneten die flüssigen Mittel
und die Wertschriften mit einem Anstieg von CHF 73
Mio. die grösste Zunahme. Die Forderungen aus
Lieferungen und Leistungen nahmen im Verhältnis
zum Umsatzwachstum zu. Trotz des Umsatzanstieges
konnten die Warenvorräte um weitere CHF 6 Mio.
reduziert werden, da wir die Logistik weiter optimierten
und vermehrt einheitliche Komponenten
verwenden. Die latenten Steuern (aktiv) nahmen
wegen der Verwendung von Verlustvorträgen ab, die
immateriellen Anlagen aufgrund der vorgenommenen
Goodwill-Abschreibung.
Die Steuerrückstellungen erhöhten sich proportional
zum Gewinnanstieg. Die Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und Leistungen sowie die übrigen Verbindlichkeiten
und Rückstellungen stiegen um
insgesamt CHF 39 Mio. an. Die Gründe für den
Anstieg liegen in der Geschäftsausweitung, den
zusätzlichen Rückstellungen für Garantiearbeiten
im Rahmen der Umsatzerhöhung, den ausstehenden
Zahlungen an das Personal und den umsatzabhängigen
Kundenrabatten. Die langfristigen Schulden
nahmen aufgrund der planmässigen Rückzahlungen
der Hypotheken und der im Geschäftsjahr 2000/01
aufgenommenen Gelder zur Akquisitionsfinanzierung
um CHF 28 Mio. ab.
Die Nettoverschuldung der Gruppe (Finanzschulden
abzüglich flüssige Mittel und Wertschriften in
Höhe von CHF 157,3 Mio.) ging im Berichtsjahr stark
zurück. Damit hat sich die Nettoverschuldung von
CHF 87 Mio. im Vorjahr in eine Nettoliquidität von
CHF 13,2 Mio. gewandelt.
Der Eigenfinanzierungsgrad (Eigenkapital in %
der Bilanzsumme) hat sich von 48% im Vorjahr auf
51% ebenfalls weiter verbessert. Die Phonak Gruppe
ist damit weiterhin sehr gesund finanziert.