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Mein Geld Finanzlexikon
Dividendenfonds
Unter den vielen Sonderformen, die es im Bereich der
Aktienfonds gibt, spielten unter den Nebenwertefonds
die Dividendenfonds eine besondere Rolle. Hier handelt
es sich um Fonds, deren Manager darauf spezialisiert
sind, unter den kleinen und mittelgroßen deutschen und
europäischen Unternehmen (Small Caps) diejenigen zu
finden, die sich durch eine besonders hohe Dividendenrendite
(sie dort) auszeichnen.
Zwischen 2003 und 2006 erwirtschafteten viele Nebenwertefonds
für ihre Anleger deutlich bessere Ergebnisse als
die Fonds, die im Bereich von Dax und Stoxx nach lohnenden
Anlagemöglichkeiten fahnden. Eine spezielle Form
der Nebenwertefonds sind solche, die nach Unternehmen
mit besonders hoher Dividendenrendite suchen. Hier winken
den Anlegern neben einer Wertsteigerung ihrer Anteile
hohe Ausschüttungen.
Dividendenrendite
Als Dividendenrendite wird das Verhältnis zwischen Aktienkurs
und ausgeschütteter Dividende bezeichnet (Dividende
x 100 : Kurs). Die Dividendenrendite wird täglich
ermittelt. Sie sinkt, je höher der Kurs steigt – und
umgekehrt. Für den Aktionär ist vor allem wichtig, in
welchem Verhältnis der ausgeschüttete Gewinn zu dem
Kurs steht, zu dem er die Aktie erworben hat. Das ist die
persönliche Dividendenrendite.
Bei der Ermittlung der Dividendenrendite immer ein Problem:
Bei der Berechnung wird der aktuelle Kurs mit der
zuletzt gezahlten (oder der von Analysten erwarteten) Gewinnausschüttung
in Beziehung gesetzt. Ob die Dividende
auch in Zukunft so hoch, vielleicht sogar höher oder niedriger
ausfällt, hängt immer davon ab, wie die Geschäfte
laufen, welche Entscheidungen das Management trifft und
wie sich die allgemeine Konjunktur entwickelt.
Achtung: Hinter einer hohen Dividendenrendite kann
sich auch eine schlechte Geschäftsentwicklung verbergen.
Manchmal schüttet das Management bei sinkenden Kursen
und schlechter wirtschaftlicher Lage dennoch eine hohe
Dividende aus, um die Aktionäre „bei Laune zu halten“.
Die Dividendenrendite darf daher immer nur ein Kriterium
beim Aktienkauf sein.
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