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<strong>Mein</strong> <strong>Geld</strong> Finanzlexikon<br />
senzwangsbewirtschaftung). Meist drohen bei Verstößen<br />
harte Strafen.<br />
Korrelationskoeffizient<br />
Ein statistisches Maß, das angibt, wie stark der Zusammenhang<br />
zwischen der Renditeänderung einer Aktie und<br />
der Renditeänderung des Gesamtmarktes ist. Mit Hilfe des<br />
Korrelationskoeffizienten lässt sich eine Aussage darüber<br />
treffen, ob ein vermeintlicher Zusammenhang zwischen<br />
der Renditeentwicklung einer Aktie und dem Gesamtmarkt<br />
tatsächlich besteht oder lediglich zufällig ist.<br />
Zusätzlich gibt der Korrelationskoeffizient an, ob dieser<br />
Zusammenhang positiv oder negativ ist. Der Wert des<br />
Korrelationskoeffizienten kann nur zwischen dem Wert<br />
+1 und -1 schwanken. Hat eine Aktie beispielsweise einen<br />
Betafaktor von 1,7 und einen Korrelationskoeffizienten von<br />
+1, so bedeutet dies, dass die Aktie in der Vergangenheit<br />
tatsächlich immer um 1,7 gestiegen ist, wenn der Gesamtmarkt<br />
(gemessen am DAX, STOXX oder Nikkei) um ein<br />
Prozent gestiegen ist. Für die Zukunft lässt sich mit hoher<br />
Wahrscheinlichkeit ein ähnliches Verhalten des jeweiligen<br />
Aktienkurses vorhersagen.<br />
Umgekehrt bedeutet ein Korrelationskoeffizient von -1,<br />
dass der Wert der Aktien um 1,7 Prozent fällt, wenn der<br />
durchschnittliche Wert aller Aktien im Markt um ein Prozent<br />
steigt. Würde für die Aktie ein Korrelationskoeffizient<br />
von Null errechnet, so bedeutet dies, dass der Betafaktor<br />
von 1,7 ein rein zufälliger Durchschnittswert ist, der keine<br />
Aussage über die tatsächliche Entwicklung der Aktie im<br />
Verhältnis zum Gesamtmarkt um ein Prozent erlaubt. Die<br />
Aktien können dann mit jeder Veränderung des Gesamtmarktes<br />
also um einen beliebigen Prozentsatz steigen,<br />
sinken oder sich auch gar nicht verändern. Je näher der<br />
Korrelationskoeffizient dem Werten +1 oder -1 kommt,<br />
desto höher ist der Aussagewert des Betafaktors. Je weiter<br />
der Korrelationskoeffizient sich dem Wert 0 nähert, desto<br />
geringer wird der Zusammenhang zwischen Marktrendite<br />
und Rendite der betrachteten Aktie.<br />
Achtung: Es ist nicht möglich, dauerhaft Gewinne zu<br />
erzielen, indem die Aktien ausgewählt werden, die meist<br />
schneller steigen als der Markt. Denn dafür gehen sie in der<br />
Regel auch schneller in den Keller, wenn die Kurse fallen.<br />
Aber immerhin: Wer das weiß, kann versuchen rechtzeitig<br />
zu kaufen oder zu verkaufen, wenn der Zug sich in Bewegung<br />
setzt.<br />
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