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Mein Geld Finanzlexikon
Open Market gehandelt werden. Die Bedingungen sind
wesentlich weicher als im Prime und General Standard,
aber eine Notierung in diesem Marktsegment muss nicht
unbedingt bedeuten, dass diese Gesellschaften weniger
vertrauenswürdig sind. Oft handelt es sich aber auch um
bekannte, international tätige Unternehmen wie Adobe,
Black&Decker, Cathay Pacific, 3M oder Wal-Mart. Sie sind
zwar daran interessiert, dass ihre Aktien in Deutschland
gehandelt werden. Der deutsche Kapitalmarkt ist aber
nicht so wichtig für sie, dass sie die mit der Zulassung im
Prime und General Standard verbundenen Kosten und Publizitätspflichten
übernehmen wollen.
Optionsscheine
Optionsscheine, auch Warrants genannt, gehören zu den
sogeannten Derivate (siehe dort), also von Aktien und
anderen Werten „abgeleitete“ Papiere. Je nach Ausgestaltung
berechtigen sie den Besitzer innerhalb einer
bestimmten Zeitspanne zum Bezug von Aktien, Devisen,
Edelmetallen und anderen Werten zu einem vorher festgelegten
Preis.
Interessant ist die Spekulation mit Optionsscheinen für den
Anleger deshalb, weil sich die Kursentwicklung des Basiswertes,
der dem Optionsrecht zugrunde liegt, beispielsweise
einer Aktie, im Allgemeinen überproportional auf die
Kursentwicklung des Optionsscheins auswirkt. Man spricht
in diesem Zusammenhang auch von der „Hebelwirkung“
von Optionsscheinen.
Beispiel: Statt die X-Aktie direkt zu kaufen, erwirbt ein Anleger
beispielsweise für 10 Euro einen Optionsschein und
damit das Recht, die X-Aktie zu einem festgelegten Bezugspreis
von 90 Euro während der Laufzeit des Scheins
zu beziehen. Das ist uninteressant, solange der Aktienkurs
niedriger als der Bezugspreis ist, also beispielsweise 80
Euro. Erst wenn der Kurs höher ist, bekommt der Optionsschein
einen Wert.
Dieser Wert wird um so höher, je stärker der Kurs der X-
Aktie steigt. Wenn der Kurs zum Beispiel auf 160 Euro klettert,
könnte der Anleger die Aktie beziehen und mit einem
Gewinn von 60 Euro sofort wieder verkaufen. Der von ihm
für 10 Euro erworbene Optionsschein hat daher einen Wert
von 60 Euro. Sein eingesetztes Kapital hat sich versechsfacht,
während der Wert der Aktie sich nur von 80 auf 160
Euro verdoppelt hat.
Mit einem viel kleineren kleinen Kapitaleinsatz lässt sich so
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