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Mein Geld Finanzlexikon
Hebel-Zertifikate
Ein „strukturiertes Finanzprodukt“. Hebelzertifikate können
Gewinne vervielfachen. Deshalb nennt man sie auch Turbo-,
Turbo Call-, Wave-, Knock-out-Zertifikate oder Mini-
Futures. Sie machen im Idealfall aus kleinen Gewinnen
große. Dividenden gibt es hier nicht.
Für unerfahrene Anleger ist ein Hebel-Zertifikat genauso
gefährlich wie ein Optionsschein. Denn unterschreitet der
Basiswert einen bestimmten Kurs kann das Zertifikat auf
einen Schlag wertlos sein. Diese sogeannte „Knock-out-
Schwelle“ ist vorab bekannt und führt für den Anleger je
nach Emittent zum Totalverlust oder zur Auszahlung eines
kleinen Restwerts. Im besten Fall wird bei Erreichen der
Schwelle ein „Stop loss“ ausgelöst. Dann erhält der Anleger
zumindest den (gesunkenen) Wert seines Zertifikats beim
Erreichen der Schwelle zurück.
Achtung: Anleger sollten sich nur dann auf den Kauf von
Zertifikaten einlassen, wenn sie sich zuvor mit deren Konstruktion
beschäftigt haben und Risiken und Chancen einschätzen
können. Nach den Erfahrungen mit der Pleite der
bis dahin als sehr solide geltenden Bank Lehman Brothers
sollte auch die Bonität des Emissionshauses genau geprüft
werden. (siehe auch: Zertifikate)
Hedge-Fonds
Hedge-Fonds tragen zwar den Begriff „Schutz“ (hedge)
im Namen, doch sollte man dies nicht für bare Münze
oder gar als Garantie für einen Erhalt des eingesetzten
Kapitals nehmen. Mit dem Begriff Hedgefonds wird ein
breites Spektrum riskanter, aber eventuell sehr profitabler
Anlagevehikel bezeichnet. Sie setzen stets auf Geschäfte
mit Terminen.
Gehandelt wird mit Optionen, Futures und Optionsscheinen.
Dabei geht es in der Regel um die Rechte auf den
Erwerb oder den Verkauf von Wertpapieren zu einem bestimmten
Zeitpunkt in der Zukunft. Es handelt sich hier um
eine ganz besonders heikle Spielart der Fondsanlage.
Seit März 2004 ist der erste deutsche Dach-Hedgefonds
auf dem Markt, also einer der in viele einzelne Hedgefonds
investiert. Sogeannte Single-Hedgefonds dürfen in
Deutschland nicht vertrieben werden. Im Wesentlichen
verfolgen die Fonds folgende Strategie: Die Manager der
Fonds versuchen zum Beispiel Fehlbewertungen bei Wertpapieren
auszunutzen. Sie kaufen z.B. unterbewertete Aktien
einer Branche und verkaufen als Gegenposition überbewertete
Aktien „leer“. Sie verdienen dann doppelt, wenn
die Kurse der unterbewerteten Aktien steigen und die der
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