Broschüre Industrieland Deutschland stärken - BDI

28 BDI – Bundesverband der Deutschen Industrie
Industrieland Deutschland stärken
Politische Rahmenbedingungen
Finanzmärkte stabilisieren, Unternehmensfinanzierung sichern
Funktionierende Kapitalmärkte sind eine zentrale Voraussetzung für
realwirtschaftliche Wertschöpfungsprozesse und damit für Wachstum
und Beschäftigung. Ist die Funktionsfähigkeit dieser Märkte eingeschränkt,
kann es zu Engpässen in der Wachstumsfinanzierung und
damit zu Wachstumsverlusten kommen.
Eine reibungslose und kostengünstige Finanzierung ist
damit eine unverzichtbare Voraussetzung für ein erfolgreiches
Agieren der Unternehmen auf den Weltmärkten.
Die globale Finanzmarktkrise und ihre realwirtschaftlichen
Auswirkungen haben die Bedeutung der Finanzinfrastruktur
auf den Punkt gebracht: die Ausstattung mit
Finanzmitteln ist zum limitierenden Faktor für die Expansion
und die Innovationsfähigkeit der Unternehmen und
damit zu einem zentralen Wettbewerbsfaktor geworden.
Schon vor Ausbruch der aktuellen Finanzmarktkrise
war seit einigen Jahren ein regelrechter Umbruch in der
Unternehmensfinanzierung festzustellen. Vor allem die
Dominanz der in Deutschland vorherrschenden bankbasierten
Finanzierungsstrukturen hat gravierende Veränderungen
erfahren. Die Rolle der Kreditwirtschaft im
Finanzierungsprozess hat sich gewandelt, vielfältige neue
Finanzierungsmodelle haben sich neben dem klassischen
Bankkredit etabliert. Die Banken stehen vor neuen Herausforderungen
hinsichtlich ihrer eigenen Refinanzierung
und Eigenkapitalsteuerung. Dies gilt umso mehr im
Umfeld der gegenwärtigen Finanzmarktkrise, die die Geschäftsmodelle
der Banken hart auf die Probe stellt und
Finanzmarktkrise: Unternehmensliquidität unter Druck
Quelle: BDI
Private Equity
Zahlungsmoral
Mezzanine
Umsatzerlöse
Liquidität
Export-
Finanzierung
Zinsschranke
Kredite
Unternehmensanleihen
Kredit-
Versicherung
Börsen
Exportfinanzierung
Wirtschaftliches Engagement auf Auslandsmärkten ist immer
auch mit Risiken verbunden. Daher müssen die Unternehmen
die Möglichkeit haben, ihre Risiken durch eine
verlässliche Exportkreditversicherung abzusichern. Die
Instrumente müssen an die aktuelle Situation angepasst
und so flexibel gestaltet werden, dass die Exporte auch in
einem zunehmend schwierigen Umfeld abgesichert werden
können. Wenn der private Versicherungsmarkt in der
Finanzkrise keine ausreichenden Deckungen zur Verfügung
stellt, sind die Unternehmen auch im Kurzfristbereich auf
die staatlichen Hermesdeckungen angewiesen. Darüber
hinaus ist für die deutsche Exportwirtschaft in der aktuellen
Liquiditätsklemme gerade im Mittel- und Langfristbereich
eine staatlich flankierte Exportfinanzierung unentbehrlich.
eine reibungslose Finanzierung der Unternehmen über
Kredite und den Kapitalmarkt zunehmend erschwert.
Immer mehr Unternehmen sehen sich mit zum Teil gravierenden
Finanzierungsproblemen konfrontiert. Dabei geht
es nicht allein um Kredite, auch die Finanzierung an den
Kapitalmärkten ist nur noch erschwert möglich. Die extrem
expansive Liquiditätspolitik der Notenbanken und
umfassende staatliche Maßnahmen zur Rekapitalisierung
von Banken sowie zur Bereitstellung von Emissionsgarantien
haben noch immer nicht die gewünschte Wirkung
Anteile entfaltet. wichtiger Das Zielr Vertrauen zwischen den Banken – eine wesentliche
wichtiger Voraussetzung Zielr
für einen reibungslosen Kredit-
Anteile
fluss – ist noch nicht wieder zurückgekehrt. Hierunter hat
auch der deutsche Export zu leiden. Engpässe bei der Exportfinanzierung
und bei der privaten Absicherung von
Exportfinanzierungen nehmen zu. Der Finanzkreislauf
ist systemrelevant für das Funktionieren der Wirtschaft.
Politik und Kreditwirtschaft stehen gleichermaßen in der
Verantwortung, die Voraussetzungen für eine nachhaltige
Sicherung der Unternehmensfinanzierung zu schaffen.
Die langfristige Sicherung eines bedarfsgerechten Finanzdienstleistungsangebots
erfordert stabile Finanzmarkt-