LDK Solar Co., Ltd. - Asia Europe Clean Energy (Solar) Advisory Co ...

HK SAR
LDK SOLAR CO., LTD. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued)
FOR THE PERIOD FROM JULY 5, 2005 TO DECEMBER 31, 2005
AND THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2006
(Amounts in US$ thousands, except share and per share data)
No provision has been made for Hong Kong Profits Tax as HK International did not have assessable
profits subject to Hong Kong Profits Tax during the period.
The income tax benefit attributable to income from operations, which are substantially derived from PRC
sources, consist of:
From July 5,
2005 to Year ended
December 31, December 31,
2005 2006
Current income tax ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì
Deferred income tax benefit ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (35) (113)
Total income tax benefit ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (35) (113)
The actual income tax benefit differed from the amounts computed by applying the statutory PRC
enterprise income tax rate of 33% to pre-tax (loss) income as a result of the following:
From July 5,
2005 to Year ended
December 31, December 31,
2005 2006
(Loss) income before tax ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (309) 100% 30,069 100%
Computed income tax (benefit) expense ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ
Non-deductible expenses
(102) 33% 9,922 33%
Discount amortization on the exchangeable notes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì 1,465 5%
Share-based compensation ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì 669 2%
Pre-operating expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 67 (22%) 217 1%
Others ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì 1 0%
Tax holidayÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì (12,387) (41%)
Actual income tax benefit (35) 11% (113) (0%)
Without the tax holiday the Group's income tax expense would have increased and basic and diluted net
income per ordinary share for the year ended December 31, 2006 would have been reduced by US$12,387 and
US$0.17, respectively.
The tax effects of temporary differences that give rise to significant portions of the deferred income tax
assets are presented below. There were no deferred tax liabilities as of December 31, 2006.
December 31, December 31,
2005 2006
Deferred income tax asset Ì non current
Pre-operating expensesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 35 148
Less: valuation allowanceÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì Ì
Net deferred tax assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 35 148
F-21