LDK Solar Co., Ltd. - Asia Europe Clean Energy (Solar) Advisory Co ...

More documents

Recommendations

Info

LDK SOLAR CO., LTD. AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued) FOR THE PERIOD FROM JULY 5, 2005 TO DECEMBER 31, 2005 AND THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2006 (Amounts in US$ thousands, except share and per share data) (b) Reconciliation of total segment assets to consolidated total assets December 31, December 31, 2005 2006 Total segment assetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PRC GAAP to US GAAP differences: 31,921 291,355 Pre-operating expenses capitalized under PRC GAAP ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (309) Ì Deferred income tax assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 35 148 Cash and deferred expenses of the Company ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 1,169 Cash of LDK International ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Ì 47 Consolidated total assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 31,647 292,719 (24) LDK SOLAR CO., LTD. (PARENT COMPANY) Relevant PRC statutory laws and regulation permit payments of dividends by JXLDK only out of their retained earnings, if any, as determined in accordance with the PRC accounting standards and regulations. Under the Law of the PRC on Enterprises with Wholly Owned Foreign Investment, JXLDK is required to allocate at least 10% of their after tax profits, after making good of accumulated losses as reported in their PRC statutory financial statements, to the general reserve fund and have the right to discontinue allocations to the general reserve fund if the balance of such reserve has reached 50% of their registered capital. These statutory reserves are not available for distribution to the shareholders (except in liquidation) and may not be transferred in the form of loans, advances, or cash dividend. US$3,623 were appropriated from retained earnings and set aside for the statutory reserve by JXLDK on December 31, 2006. As a result of these PRC laws and regulations, JXLDK is restricted in its ability to transfer a portion of its net assets to either in the form of dividends, loans or advances, which consisted of paid-up capital and statutory reserve amounted to US$107,223 as of December 31, 2006. The following presents condensed unconsolidated financial information of the Parent Company only. Condensed Balance Sheet as of December 31, 2006 Cash and cash equivalents ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 178 Due from subsidiaries ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,149 Deferred expenses ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 991 Investment in subsidiariesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 119,251 Total assetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 122,569 WarrantÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2 Accrued expensesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 626 Series A redeemable convertible preferred shares ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15,447 Series B redeemable convertible preferred shares ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 49,721 Series C redeemable convertible preferred shares ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 22,576 Total shareholders' equity ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 34,197 Total liabilities, redeemable convertible preferred shares and shareholders' equity ÏÏÏ 122,569 F-38
LDK SOLAR CO., LTD. AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Ì (Continued) FOR THE PERIOD FROM JULY 5, 2005 TO DECEMBER 31, 2005 AND THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2006 (Amounts in US$ thousands, except share and per share data) The Company had no contingencies, long-term obligations and guarantees as of December 31, 2006. Condensed Statement of Operations for the period from May 1, 2006 to December 31, 2006 Interest income ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4 Interest expense and amortization of discount on exchangeable notes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (4,454) Decrease in fair value of warrant ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9 Loss before income tax and equity in earnings from subsidiary ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (4,441) Equity in earnings from the subsidiary ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 34,623 Net incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 30,182 Accretion of Series A redeemable convertible preferred shares to redemption value ÏÏ (814) Accretion of Series B redeemable convertible preferred shares to redemption value ÏÏ (1,799) Accretion of Series C redeemable conversion preferred shares to redemption valueÏÏÏ (116) Deemed dividend to Series A redeemable convertible preferred shareholders ÏÏÏÏÏÏÏÏ (1,568) Net income available to ordinary shareholdersÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 25,885 Condensed Cash Flows for the period from May 1, 2006 to December 31, 2006 Cash flows from operating activities Net incomeÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities: 30,182 Interest on the exchangeable notes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 13 Amortization of discount on exchangeable notes ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4,440 Decrease in fair value of warrants ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (9) Equity in earnings from subsidiaries ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Changes in operating liabilities: (34,623) Due from subsidiaries ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (2,149) Net cash used in operating activitiesÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Cash flows from investing activities (2,146) Investment in subsidiary ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (82,600) Net cash used in investing activities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (82,600) F-39
Page 1:
PROSPECTUS 17,384,000 American Depo
Page 4 and 5:
(This page intentionally left blank
Page 6 and 7:
We were incorporated in the Cayman
Page 8 and 9:
percentage of light energy from the
Page 10 and 11:
Listing ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ
Page 12 and 13:
(1) Gross profit for the year ended
Page 14 and 15:
RISK FACTORS Investment in our ADSs
Page 16 and 17:
Reduction or elimination of governm
Page 18 and 19:
capacity or to increase our manufac
Page 20 and 21:
delivery or failure to meet deliver
Page 22 and 23:
specifications or product defects.
Page 24 and 25:
Compliance with environmental regul
Page 26 and 27:
operations or the price of our ADSs
Page 28 and 29:
tax rates and other measures. Forei
Page 30 and 31:
company in connection with any incr
Page 32 and 33:
of approximately $22.05 in the net
Page 34 and 35:
outside the United States. As a res
Page 36 and 37:
The forward-looking statements cont
Page 38 and 39:
CAPITALIZATION The following table
Page 40 and 41:
DILUTION If you invest in our ADSs,
Page 42 and 43:
DIVIDEND POLICY We have never decla
Page 44 and 45:
SELECTED CONSOLIDATED FINANCIAL AND
Page 46 and 47:
MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSI
Page 48 and 49:
polysilicon prices will decline in
Page 50 and 51:
listed public company in the United
Page 52 and 53:
increase. See ""Risk Factors Ì Ris
Page 54 and 55:
subjective. The assumptions used in
Page 56 and 57:
2006 and February 6, 2007. During t
Page 58 and 59:
value of the our business. Under th
Page 60 and 61:
Year Ended December 31, 2006 (in th
Page 62 and 63:
""Exchange Rate Information'' in th
Page 64 and 65:
ended September 30, 2006, net incom
Page 66 and 67:
For additional information relating
Page 68 and 69:
The non-cancelable purchase obligat
Page 70 and 71:
previously deemed material, but are
Page 72 and 73:
module production will increase fro
Page 74 and 75:
The following diagram illustrates t
Page 76 and 77:
Because we are a pure-play solar wa
Page 78 and 79:
Wafering. After passing inspection,
Page 80 and 81:
our revenue and customer base to ta
Page 82 and 83:
‚ Our agreement with E'mei Semi-c
Page 84 and 85:
photovoltaic cell or modules, and w
Page 86 and 87:
A breakdown of our employees by are
Page 88 and 89:
tax treatments to foreign-invested
Page 90 and 91:
On September 21, 2006, the CSRC pub
Page 92 and 93:
Gang Wang is a non-executive direct
Page 94 and 95:
directors on our audit committee wi
Page 96 and 97:
monies of or belonging to us may be
Page 98 and 99:
(10) Vests on July 31, 2007. Brilli
Page 100 and 101:
Securities (USA) LLC, which is a re
Page 102 and 103:
interest-bearing loans directly to
Page 104 and 105:
person, by its duly authorized repr
Page 106 and 107:
History of Securities Issuances The
Page 108 and 109:
persuasive authority in the Cayman
Page 110 and 111:
making any sale by public or privat
Page 112 and 113:
Reports and Other Communications Wi
Page 114 and 115:
Amendment and Termination How may t
Page 116 and 117:
‚ deliver distributions on any AD
Page 118 and 119:
SHARES ELIGIBLE FOR FUTURE SALE Upo
Page 120 and 121:
TAXATION The following summary of m
Page 122 and 123:
individual, up to $3,000 of capital
Page 124 and 125: person and on sales of ordinary sha
Page 126 and 127: The estimated offering expenses pay
Page 128 and 129: Pricing of the Offering Prior to th
Page 130 and 131: ADS with a view to selling it to th
Page 132 and 133: EXPENSES RELATING TO THIS OFFERING
Page 134 and 135: ‚ no new admissible evidence rele
Page 136 and 137: WHERE YOU CAN FIND ADDITIONAL INFOR
Page 138 and 139: REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PU
Page 140 and 141: LDK SOLAR CO., LTD. AND SUBSIDIARIE
Page 194: (This page intentionally left blank
show all

LDK Solar Co., Ltd. - Asia Europe Clean Energy (Solar) Advisory Co ...

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?