Grupo Münchener Rück Memoria Resumen 2006 - Munich Re

Memoria Resumen del Grupo Münchener Rück 2006
Resultado consolidado
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Informe de géstion_Visión de conjunto y cifras clave importantes
Todos los datos en millones de € 2006 2005 * 2004 2003 2002
Resultado antes de amortizaciones del fondo de comercio o goodwill 5 498 4 150 3 369 1 971 –20
Resultado operativo 5 494 4 143 3 025 1 284 –391
Resultado consolidado 3 536 2 751 1 887 –468 214
* Ajustado debido a la aplicación por primera vez de IAS 19 (revisada en 2004).
El seguro directo ha contribuido asimismo considerablemente
al éxito del Grupo Münchener Rück. El resultado
consolidado se situó, con 1 062 millones de €, por encima
de nuestras previsiones.
El resultado de la inversión del capital contribuyó al
éxito corporativo con 8 900 millones de € (10 800 millones
de € en el ejercicio anterior). El resultado operativo
aumentó claramente en un 32,6%, hasta alcanzar 5 500
millones de € (frente a 4 100 millones de € en el año precedente),
y ello habiéndose recogido en el resultado del ejercicio
anterior cuantiosas ganancias por la enajenación del
grupo asegurador Karlsruher y de acciones de HVB. Los
siguientes factores influyeron especialmente en el resultado
operativo:
– En el reaseguro, nos beneficiamos de la amplia ausencia
de graves siniestros por catástrofes naturales. Únicamente
un 1,3% (19,4%) de la relación de siniestros/costes
Daños y Accidentes se debió a catástrofes naturales.
– Hemos vuelto a aumentar las provisiones por siniestros
de años anteriores derivadas de nuestro negocio de reaseguro
en Estados Unidos, sobre todo en lo referente a
derechos o acciones deducibles por enfermedades causadas
por amianto; a tal efecto hemos empleado el volumen
de reservas correspondiente, que habíamos creado
ya de forma global a escala de Grupo.
– En el seguro directo, contribuyeron de forma esencial al
éxito, la gratamente baja carga por siniestralidad así
como los sensiblemente menores costes de administración.
La relación de siniestros/costes, incluida la Defensa
Jurídica, ascendió al 90,8% (93,1%), situándose así de
nuevo por debajo del valor del año anterior.
– Cuantiosas ganancias derivadas del negocio corriente y
de operaciones de enajenación (en especial, por la venta
de títulos valores de renta variable) elevaron el resultado
de las inversiones de capital tanto en el reaseguro como
en el seguro directo. Con un 5,0% –en relación a la cartera
media de inversiones capital a valores de mercado–
se superó nuestro objetivo del 4,5% de rendimiento de
las inversiones de capital.
En la partida de gastos por impuestos, por valor de 1 648
millones de €, lo que equivale al 32% del beneficio antes de
impuestos, han influido dos efectos especiales contrapuestos:
– Tras una nueva normativa que entró en vigor en diciembre
de 2006 en materia de Derecho fiscal alemán sobre el
impuesto de sociedades, los saldos positivos pendientes
por el concepto de impuesto sobre sociedades resultantes
del antiguo procedimiento de deducción se pagarán
a lo largo de un período de 10 años, en cantidades anuales
iguales, comenzando a partir de 2008. De ahí resulta
en total un beneficio por impuestos de 379 millones de €.
– La imputación fiscal de créditos por pérdidas a compensar
en nuestra empresa filial Munich Re America se ha
liquidado totalmente a efectos puramente contables. De
ahí resulta en 2006 un gasto latente por impuestos del
orden de 770 millones de €.
Volumen de facturación
Del volumen de facturación consolidado recayó aproximadamente
un 55% en el reaseguro y un 45% en el seguro
directo. Mientras que en el reaseguro actuamos a escala
global, en el seguro directo, el 78% de nuestro volumen de
facturación lo obtenemos en Alemania; en ambos campos
de negocio se han incrementado sensiblemente las proporciones
de volumen de facturación en el extranjero.
En el reaseguro, seguimos manteniendo una política
de suscripción estrictamente orientada a la rentabilidad.
En los mercados reina cada vez más concienciación sobre
el hecho de que no se puede renunciar a unas condiciones
adecuadas. A pesar del aumento de capacidades en el mercado,
logramos condiciones atractivas tanto a la hora de
concluir nuevos contratos como de renovar los antiguos.
Los ingresos por primas, con 22 200 millones de €, se mantuvieron
estables en 2006, en relación al ejercicio anterior
(22 300 millones de €).
En el seguro directo, se redujeron las primas brutas
frente al ejercicio anterior en un 4,7%. Esto se debe exclusivamente
a cambios en el círculo de empresas objeto de
consolidación (sobre todo, a la venta del grupo asegurador
Karlsruher y de Nieuwe Hollandse Lloyd Verzekeringsgroep
NHL). Sin los efectos de esos cambios especiales, se
añadiría un incremento del 0,5%. Motor del crecimiento
fue también, en 2006, el seguro de Salud, cuyo volumen de
facturación aumentó de forma notable, al elevarse las primas
y venderse al mismo tiempo seguros complementarios.
En el seguro de Daños y Accidentes, evolucionaron
satisfactoriamente nuestras sociedades ERGO en Polonia y
en los países bálticos, alcanzando tasas de crecimiento de
dos dígitos.