Grupo Münchener Rück Memoria Resumen 2006 - Munich Re

Memoria Resumen del Grupo Münchener Rück 2006
Seguro directo
Contamos con que en el próximo año se mantendrán en
términos generales las tendencias en los segmentos:
En el seguro de Vida se prevé un ligero incremento de
nuestras primas brutas contabilizadas. Los contratos que
expiran totalmente o en los que finaliza el período de pago
de primas siguen teniendo un efecto reductor del primaje.
La creciente demanda de productos de previsión de iniciativa
privada y el alto atractivo de los productos de previsión
por vejez en el sector de seguros se reflejan en el
nuevo negocio alemán: aquí se esperan primas únicas más
elevadas y una subida de las primas de devengo regular,
sobre todo, en el seguro de Vida unit linked. Se espera
también que siga desarrollándose positivamente la venta
del seguro “Riester”, un plan de pensiones con productos
subvencionados por el Estado, y de los planes de pensiones
de empresa.
En el segmento de Salud contamos con un desarrollo
de las primas en 2007 por encima del crecimiento del mercado.
En los seguros complementarios se esperan nuevos
éxitos de ventas gracias a la creciente concienciación de
los ciudadanos sobre la necesidad de cubrir las lagunas de
previsión que presenta el sistema estatal del seguro de
Salud. Nuestras previsiones actuales en cuanto al seguro
de cobertura total de gastos médicos son de que el negocio
nuevo se verá mermado en aproximadamente un 15%
con la introducción, en el marco de la reforma de la sanidad,
del plazo de cambio de 3 años. Se prevé que continúe
el fuerte desarrollo del negocio extranjero.
En el seguro de Daños y Accidentes esperamos que los
ingresos por primas aumenten notablemente, principalmente
por razón del buen negocio extranjero, que experimenta
un impulso especial con la consolidación de la entidad
turca Isviçre, que en el ejercicio pasado sólo ha quedado
incluida con un trimestre en las primas. En Alemania,
las previsiones apuntan, a su vez, a un débil desarrollo de
las primas. Si bien ya no continuará, como hasta ahora, el
marcado descenso de las primas en el seguro alemán de
Automóviles y se ha reactivado claramente a finales de
2006 la coyuntura económica, actuarán como freno en
2007 el incremento del impuesto sobre el seguro y los
efectos negativos sobre el crecimiento macroeconómico.
Pretendemos crecer otra vez en el seguro de Daños en el
ámbito privado e industrial y, sobre todo, en el seguro de
Accidentes. En lo que respecta al resultado, contamos con
poder mantener la relación de siniestros/costes, incluido el
seguro de Defensa jurídica, a un buen nivel, de casi el 95%,
a pesar de un nuevo ligero aumento.
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Informe de gestión_Perspectivas
En total se espera que las primas brutas contabilizadas en
el seguro directo, entre las que figuran las del grupo asegurador
ERGO junto a la aseguradora Europäische Reiseversicherung
y el sindicato Watkins, oscilen en 2007 entre
17 000 y 17 500 millones de €; esto equivaldría a un superávit
del 1,5% al 4,5%.
En 2007 proseguiremos también las medidas ya introducidas
para mejorar nuestro resultado. El control de gastos
continúa siendo para nosotros un tema fundamental y
también en el futuro seguiremos aprovechando de forma
consecuente nuevas posibilidades de ahorro. En total,
aspiramos a obtener, en el seguro directo, un resultado
consolidado de grupo de 600 a 750 millones de €. El hecho
de que en 2005 y 2006 se consiguiesen todavía mejores
resultados se debe a los extraordinariamente buenos rendimientos
de las inversiones de capital en esos dos ejercicios
y al efecto fiscal especial en 2006. Desde el punto de
vista operativo, se estima que seguirá cosechándose el
éxito de los últimos años.
Gestión de activos
Los bajos intereses y los aumentos de las cotizaciones en
Bolsa caracterizaron el ámbito de las inversiones de capital
en 2006.
Tras una subida de los intereses a mediados de año,
los rendimientos de los títulos valores de renta fija a largo
plazo descienden entretanto otra vez. Como consecuencia
de la evolución de los intereses en Estados Unidos, que ha
llevado a una estructura de intereses inversa, también la
curva de intereses se ha convertido en la Europa del Euro
casi en un diagrama plano.
Para 2007 contamos con que las tasas de inflación
vuelvan a subir e impriman volatilidad a los mercados de
renta fija. Desde un punto de vista económico, afrontamos
este riesgo con nuestra gestión de activos y pasivos, ajustando
la estructura de períodos de vigencia de nuestros
títulos de renta fija a los vencimientos de nuestros pasivos.
Hasta que acabe el año 2007, contamos con un incremento
moderado de los rendimientos de títulos de renta fija a
largo plazo, de crucial relevancia para nuestra cartera de
inversiones.
En los mercados de divisas, el dólar ha sufrido desde
noviembre de 2006 una clara devaluación. En 2007 se
espera que el euro se mantenga fuerte, pero contamos con
que el dólar estadounidense vuelva a recuperar fuerza en
el curso del año.