Moody's Opiniones Crediticias

Argentina: Seguros de Vida y Vida previsional
Este segmento está compuesto principalmente por las compañías que brindan coberturas colectivas obligatorias o
voluntarias al personal de empresas y por los seguros de vida previsionales ligados a la cobertura de los afiliados a
una Administradora de Fondos de Jubilaciones y Pensiones (A.F.J.P.). Un tercer tipo de cobertura son las pólizas de
vida individual –con o sin ahorro-, las cuales han perdido bastante peso dentro del total de los seguros de personas
al igual que los planes de retiro individual. La evolución de la produccion, la rentabilidad y perfil de inversiones se
desarrolla a continuación.
Evolución de la producción
Como se observa, la producción total del mercado de vida tuvo un comportamiento decreciente hasta mediados del
año 2003 pero se recuperó fuertemente en los dos períodos siguientes. En efecto, su nivel de producción creció en
un 34% en el ejercicio 2003/04 y un 24.6% en el ejercicio concluido el 30 de junio de 2005.
El incremento en las tasas de las primas cobradas a las A.F.J.P. en el ramo vida previsional y a ciertas grandes
cuentas de reparticiones del Estado
Nacional, sumado a nuevas
suscripciones de coberturas corporativas
y al aumento de la masa de recaudación
Producción anual en $ millones, Vida + Vida Previsional
y número de afiliados a las A.F.J.Ps.;
son las causantes de este
comportamiento; el cual creemos podría
2,500
2,306
continuar en el corto plazo. En efecto, la 2,000 1,774
1,851
producción del mes de agosto de 2005
1,605
fue un casi un 33% superior a la del
mismo mes del 2004, unos $227
millones contra $171 millones.
En este mercado se notan similares
1,500
1,000
1,383
características al de riesgos
patrimoniales por la concentración en
500
227
171
pocos operadores de la mayor parte de
la producción. Los principales jugadores
están ligados por lo general a grupos
bancarios del exterior pero también los
hay de origen nacional.
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Jun-01 Jun-02 Jun-03 Jun-04 Jun-05 Ago-05 Ago-04
En los siguientes cuadro observamos la concentracion del mercado de seguros de vida en los principales ramos:
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