Moody's Opiniones Crediticias

Aaa
Aa1
Aa2
Aa3
A1
A2
A3
Baa1
Baa2
Baa3
Ba1
Ba2
Ba3
B1
B2
B3
Caa1
Caa2
Caa3
Ca
C
La Precisión de las Calificaciones
En rasgos generales, el riesgo de incumplimiento aumenta a medida que bajan las calificaciones, y a medida que
aumenta el plazo de las obligaciones. Por ejemplo, el índice de incumplimiento de bonos con calificación Aaa ha
sido sumamente bajo. El promedio de emisores con calificación Aaa que han incurrido en incumplimiento en un
plazo de cinco años ha sido de apenas el 0.1%, y el promedio del índice de incumplimiento para períodos de diez
años ha sido menos de 1%. En cambio, aproximadamente el 30% de los emisores con calificación de B han
incurrido en incumplimiento después de 5 años, con un promedio del 44% después de diez años.
Lo que las Calificaciones No Miden
Es importante advertir que las calificaciones de Moody´s se enfocan específicamente en el riesgo de pérdida
crediticia debido a un pago que no se realiza o que se retrasa. Las calificaciones no están destinadas a medir otros
riesgos que pueden estar asociados con las inversiones de renta fija, tales como el riesgo de pérdida de valor de
mercado de un instrumento debido a fluctuaciones en las tasa de cambio, en las tasas de interés, o debido al
reintegro del capital de un préstamo antes de su vencimiento. Asimismo, a diferencia de las calificaciones de
acciones, las calificaciones de deuda no están destinadas a medir el potencial de apreciación de un valor.
Comparabilidad de Calificaciones a Nivel Mundial
Las calificaciones de Moody´s representan para los inversores y para otros participantes de los mercados
financieros, tales como el mercado asegurador y reasegurador, una evaluación independiente y objetiva del futuro
riesgo crediticio de un título u obligación contractual a mediano y largo plazo, de acuerdo con una norma
● 6 ●
Grado de
inversión
Grado especulativo