tendencia y volatilidad del precio del cobre

ANDRÉS ULLOA
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Este cambio en el precio puede tomar algún tiempo dependiendo de
las condiciones de los inventarios. Si la información entregada por el PIB
estuviera cointegrada con la del precio del cobre, los analistas podrían utilizar
las predicciones en el crecimiento económico como un instrumento para
predecir el precio del cobre. Lo mismo ocurre con los inventarios; si la
variable inventario estuviese cointegrada con la variable precio, la información
obtenida sobre estos inventarios podría ser usada en la predicción del
precio del cobre.
Los resultados preliminares de aplicar el test de Bierens de
cointegración no lineal y el test de cointegración de Johansen muestran que
el precio del cobre y el PIB estarían integrados en orden uno o dos. Por otro
lado el precio del cobre estaría cointegrado con los inventarios en un orden
de cointegración de al menos 2. Claramente ésta es un área de investigación
futura que podría ser de mucha utilidad para obtener mayor información
para mejorar las predicciones del precio del cobre.
Figura 3. Tendencia de Largo Plazo
200
180
160
Pr
eci
o 140
re
al
Precio Real
120
100
80
60
1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000
Años
3. Estimación de la variabilidad en el precio del cobre
Las series financieras y los precios de los commodities se caracterizan por
tener una alta volatilidad. El precio del cobre no es la excepción y se ha
caracterizado por presentar una fuerte variabilidad que además crece en
algunos períodos (especialmente si se consideran precios diarios o semanales).
Es común por ejemplo que ante una caída en el precio bajo una cierta