tendencia y volatilidad del precio del cobre

ANDRÉS ULLOA
319
corresponde al promedio mensual de la LME para el período 1989-2001.
Los precios fueron deflactados por el índice de precios industriales
(MUV) del FMI.
Para efectos de la comparación se usarán los siguientes
commodities.
1. Indice de precios de alimentos
2. Indice de precios de bebidas
3. Indice de precios de materias primas
4. Indice de precios de metales
5. Indice de precios de fertilizantes
6. Indice de precios del petróleo
7. Precio del azúcar
8. Precio del caucho
9. Precio del aluminio
10. Precio del níquel
11. Precio del cobre contado
12. Precio del cobre futuro 3 meses
13. Precio del cobre futuro 15 meses
14. Precio del cobre futuro 27 meses.
15. Indice de precio de las acciones de Frankfurt (DAX)
16. Indice de precio de las acciones de Londres (FTSE100)
17. Indice de precio de las acciones de Tokyo (Nikkei).
18. Standard & Poor New York, (S&P 500),
Para efectos de verificar que se tiene una serie estacionaria se trabajará
con el logaritmo de las primeras diferencias. En el cuadro 11 se encuentra
un resumen estadístico con los principales indicadores de media, desviación
estándar, volatilidad anual histórica, skewness, kurtosis, test Jarque-Vera
de normalidad. Se observa que en general las series no son normales. Esto
es probablemente debido a que la muestra es relativamente pequeña (se han
usado datos mensuales). Sin embargo, es frecuente encontrar estas situaciones
con datos financieros.
El parámetro que más interesa estudiar es la volatilidad. Se toma un
indicador de volatilidad anual para comparar las series de tiempo. Usando
este indicador de volatilidad histórica y mirando la figura 4 se puede observar