tendencia y volatilidad del precio del cobre
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Este problema de control estocástico tiene una función valor dado por:<br />
Usando una versión estocástica de la ecuación de Euler se tiene que:<br />
Donde<br />
Etd(.) es el operador diferencial de Ito. Derivando π con<br />
respecto a Q y R y tomando la derivada con respecto a t se obtiene:<br />
Donde λ = P-C Q. La ecuación vi) es la versión estocástica de la<br />
regla de Hotelling. La última ecuación muestra la dinámica <strong>del</strong> <strong>precio</strong>,<br />
la cual es similar a su versión determinística cuando la covarianza entre<br />
el <strong>precio</strong> y el parámetro de productividad no están correlacionados y la<br />
firma es neutral al riesgo.
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