Outils ESG à l'intention des gestionnaires de fonds - CDC

Normes et exigences de CDC
1. Code d'investissement ESG
Tous les gestionnaires de fonds qui investissent les capitaux
de CDC sont tenus de s'engager, par contrat, à respecter les
principes et objectifs ESG, ainsi que la liste d'exclusion et les
systèmes de gestion décrits dans le code d'investissement ESG
de CDC. Lorsque le gestionnaire de fonds exerce le contrôle
effectif ou une influence significative sur une société en portefeuille
dans laquelle il investit, cette société est également tenue de
respecter le code d'investissement 1 en prenant un engagement
à cet effet dans le cadre de l'investissement. Les gestionnaires
de fonds ne doivent pas investir les capitaux de CDC dans des
entreprises qui ne sont pas dirigées conformément au code
d'investissement, lorsqu'ils ne sont pas en mesure d'insuffler des
améliorations dans les pratiques de l'entreprise.
Les gestionnaires de fonds doivent mettre en œuvre le code
d'investissement de CDC même lorsque les lois et les pratiques
locales sont moins contraignantes que les normes de CDC. Les
gestionnaires de fonds peuvent investir dans des sociétés en
portefeuille dont les pratiques ESG sont insuffisantes, mais ils
doivent s’assurer que des améliorations sont apportées au cours
de la période d’investissement.
Les normes internationales de référence dont il est question dans
le code d'investissement de CDC sont détaillées à l'annexe 5 jointe
aux outils présentés dans ce document. 2
1.1 Principes
CDC et les entreprises dans lesquelles ses capitaux sont investis
doivent :
• respecter toutes les lois applicables ;
• selon le cas, réduire au minimum les impacts négatifs
et renforcer les effets positifs pour les travailleurs,
l'environnement et toutes les parties prenantes ;
• s'engager à constamment apporter des améliorations
en matière de gestion environnementale, sociale et de
gouvernance ;
• s'efforcer au fil du temps d'appliquer les meilleures normes
et pratiques internationales, 3 en adoptant des objectifs et
des calendriers appropriés pour les réaliser, et ;
Outils ESG de CDC à l'intention des gestionnaires de fonds, 2010
• utiliser des systèmes de gestion qui tiennent
effectivement compte des risques ESG et accorder
aux opportunités ESG une place essentielle dans la
détermination de la valeur de l'entreprise.
1.2 Objectifs et politiques
1.2.1 L'environnement
Objectifs :
• réduire les impacts négatifs et renforcer, le cas échéant,
les effets positifs sur l'environnement des entreprises
dans lesquelles des capitaux de CDC sont investis ;
• inciter les entreprises dans lesquelles des capitaux
de CDC sont investis à faire un usage rationnel des
ressources naturelles et à protéger l'environnement dans
toute la mesure du possible, et ;
• promouvoir au sein des entreprises dans lesquelles
des capitaux de CDC sont investis la réduction des
émissions de gaz à effet de serre qui contribuent au
changement climatique. 4
Politiques
Les entreprises dans lesquelles des capitaux de CDC sont
investis doivent,
obligatoirement :
• poursuivre leurs activités conformément aux lois locales
et nationales en vigueur (exigence minimale) ;
le cas échéant :
• évaluer l'impact de leurs opérations sur
l'environnement en :
– menant, à l'effet d'identifier les risques
potentiels et les mesures d'atténuation
appropriées, une évaluation de l'impact
environnemental des activités de la société
susceptibles de provoquer une perte
de biodiversité ou d'habitat écologique,
d'émettre d'importantes quantités de gaz
à effet de serre, de dégrader fortement
la qualité de l'eau ou de l'air, de produire
1 Le gestionnaire de fonds est réputé exercer une influence significative sur une société en portefeuille lorsque les fonds qu'il y a investis (i) représentent une participation
supérieure à 20 %, seuil à partir duquel l'on considère que l'investisseur peut participer aux politiques financières et opérationnelles de la société en portefeuille considérée
(le critère d'influence significative est également rempli lorsque le pourcentage, bien que plus bas, donne lieu à la même participation) ; (ii) octroient au gestionnaire une
représentation au sein du conseil d'administration lui permettant de participer aux orientations des politiques financières et opérationnelles de la société en portefeuille, ou (iii)
donnent droit au gestionnaire d'influencer les décisions en matière de politique financière et opérationnelle de la société en portefeuille, en vertu d'un pacte d'actionnaires ou d'un
acte semblable. Voir l'outil n° 10 pour consulter le texte de ce type d'engagement dans le cadre d'un investissement.
2 Le code d'investissement de CDC est compatible avec les critères de performance et la politique de la Société financière internationale (SFI) sur le développement social et
environnemental durable (critères de performance de la SFI). Le gestionnaire de fonds qui observe les critères de performance de la SFI remplit les critères environnementaux et
sociaux énoncés dans le code d'investissement. Le code d'investissement est également compatible avec l'accord 2007 relatif à des normes communes environnementales et
sociales pour les institutions financières européennes de développement (EDFI).
3 Comme indiqué dans le code d'investissement et conformément aux évolutions de ces pratiques.
4 Conformément à la Convention-cadre des Nations unies sur les changements climatiques de 1994 (Convention-cadre des Nations unies), au protocole de Kyoto 2005 et à
l'accord de Copenhague qui y sont associés. Ces textes sont sujets à modifications. Voir www.unfccc.int
5 Activités susceptibles d'avoir des conséquences néfastes sur l'environnement, lesquelles sont diverses, irréversibles ou inédites ; compte tenu des impacts potentiels,
secondaires ou synergétiques pouvant survenir par voie de conséquence.
9 Rosencrantz & Co