RAPPORT ANNUEL 2008

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IV NOTES RELATIVES AU BILAN CONSOLIDE BILAN ACTIF CONSOLIDE NOTE 20 GOODWILL 2008 2007 Valeurs Brutes Dépréciations Valeurs nettes Valeurs brutes Dépréciations Valeurs Nettes Conductique 112 666 - 112 666 112 666 - 112 666 Ferroviaire 185 238 - 185 238 205 988 - 205 988 total 297 904 - 297 904 318 654 - 318 654 TEST DE DéPRéCIATION DES GOODWILL Les goodwill sont affectés aux unités génératrices de trésorerie du Groupe. Les tests de dépréciation sont systématiquement mis en œuvre à la clôture de chaque exercice. La valeur recouvrable des unités génératrices de trésorerie a été déterminée sur la base des calculs de la valeur d’utilité effectués à partir de la projection de flux de trésorerie basés sur le budget financier de l’année en cours et des prévisions raisonnables de croissance pour les quatre années suivantes en fonction de la connaissance du marché à la date d’établissement de ces prévisions. Au-delà de la période de cinq ans, les flux de trésorerie sont extrapolés à partir d’un taux de croissance estimé. Les principales hypothèses retenues pour les calculs des valeurs d’utilité sont les suivantes : -taux de croissance de 2% -taux d’actualisation de 12,7% Le taux d’actualisation a été déterminé sur la base de taux retenus par les analystes financiers qui suivent la valeur Delachaux SA. La Direction a budgété la rentabilité opérationnelle en fonction des performances passées et du développement du marché qu’elle anticipe, soit une légère progression de la marge avec un chiffre d’affaires en croissance régulière. Le taux d’actualisation utilisé est avant impôt et reflète le risque inhérent au secteur. Aucune dépréciation n’a été comptabilisée au cours des exercices 2008 et 2007. La prise en compte d’une variation de 1% des taux retenus conduirait de la même manière à l’absence de comptabilisation de dépréciation. Les mouvements affectant le montant des goodwill sont récapitulés dans le tableau suivant : 2006 Acquisitions Effets change 2007 Acquisitions Effets change 2008 Conductique 325 112 341 - 112 666 112 666 Ferroviaire 220 505 (14 517) 205 988 4 381 (25 131) 185 238 goodwill 220 830 112 341 (14 517) 318 654 4 381 (25 131) 297 904
apport annuel 2008 Les goodwill liés aux entrées de périmètre concernent la société ROSENQVIST, acquise à la date du 01/12/2008 : Coût d’acquisition des titres (A) 4 869 Frais d’acquisition des titres (B) 61 Capitaux propres réévalués (C) 549 goodwill (a)+(B)-(c) 4 381 Le complément de prix (earn out) s’élève à 920 k€ et sera réglé sur la période 2009-2012 selon les résultats. Le 1er décembre 2008, date de la prise de contrôle de la société ROSENQVIST par le groupe DELACHAUX, les actifs acquis et les passifs assumés se décomposent ainsi : Actif (en milliers d’euros) Local GAAP Retraitements IFRS Immobilisations incorporelles 488 488 Immobilisations corporelles 160 113 273 Actifs d’impôts différés 5 5 Stocks 506 506 Clients 333 333 Autres créances 100 100 Trésorerie 247 -77 170 total actif 1 838 37 1 875 Passif (en milliers d’euros) Local GAAP Retraitements IFRS Capital 50 50 Réserves et résultat 370 129 499 capitaux propres 420 129 549 Impôts différés passifs 15 15 Emprunts à moins d’un an 373 373 Fournisseurs 635 -107 528 Autres dettes 410 410 total passif 1 838 37 1 875 67
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