RAPPORT ANNUEL 2008

Les avantages du personnel s o n t c o n s t i t u é s d ’a v a n t a g e s à
l o n g t e r m e ( m é d a i l l e s d u t r a v a i l ) e t d ’a v a n t a g e s p o s t é r i e u r s
à l’emploi (engagements de retraite, indemnités de fin de
carrière). Les engagements de retraite concernent quasiment
exclusivement les sociétés PANDROL et WAMPFLER e t s o n t
p o u r c e s d e u x e n t i t é s c a l c u l é s p a r d e s a c t u a i r e s i n d é p e n d a n t s
du Groupe. Les hypothèses retenues tiennent compte des
spécificités des différents régimes et des sociétés concernées
(cf. note 44 de l’annexe).
Les provisions pour litiges couvrent l’ensemble des risques
connus notamment du fait des mises en cause possibles de la
responsabilité du Groupe.
NOTE 37 PASSIFS D’IMPôTS DIFFéRéS
rapport annuel 2008
Les provisions pour restructuration c o m p r e n n e n t d e s
p r o v i s i o n s v i s a n t à c o u v r i r d e s p l a n s d e r e s t r u c t u r a t i o n
e n g a g é s m a i s n o n t e r m i n é s à l a c l ô t u r e . A u 3 1 / 1 2 / 0 7 , l e
montant provisionné concerne la fermeture d’un site de la
branche conductique en Amérique du Nord.
Les autres provisions s e r a p p o r t e n t à d e s r i s q u e s d i v e r s
identifiés.
Les provisions non courantes regroupent les provisions pour
l e s a v a n t a g e s a u p e r s o n n e l a i n s i q u e l a p a r t à p l u s d ’ u n a n d e s
a u t r e s p r o v i s i o n s ; l e s p r o v i s i o n s c o u r a n t e s r e g r o u p e n t l a p a r t
à moins d’un an des provisions hors avantage au personnel.
2006 Entrée Résultat Capitaux Effets reclas- 2007 Entrée Résultat Capitaux Effets Reclas- 2008
Périmètre propres de change ment périmètre propres de change sement
Réévaluation actifs immobilisés 224 297 31 88 (33) 607 241 10 858
Contrats location financement 1 083 127 1 210 193 1 403
Réévaluation d’actifs financiers 2 909 (1 030) 1 879 (649) 1 230
Amortissements (1) 0 308 (17) 291 1 349 76 1 716
Autres 403 73 (301) (9) 122 288 287 2 577
Total 4 619 370 165 (942) (59) 122 4 275 2 070 (649) 88 5 784
(1) dont impot differé sur amortissement d’une partie du goodwill de Pandrol USA (déductible fiscalement) pour 1 477k€ au 31/12/08
NOTE 38 EMPRUNTS ET DETTES FINANCIèRES
2008 2007
Emprunts 156 880 170 876
Emprunts liés aux leasings 2 378 3 526
Découverts bancaires 22 866 22 402
total 182 124 196 804
dont non courants 134 847 157 448
dont courants 47 277 39 356
Le tableau de maturité des emprunts est présenté à la
Note 43.1 de l’annexe.
Crédit syndiqué et covenants financiers
La Société a négocié et mis en place le 24 juillet 2006
un nouveau financement de 230 millions d’euros
conclu avec un pool constitué des banques Société
Générale (arrangeur), Natexis, HSBC, LCL et KBC. Ce
contrat de crédit a pour objet le refinancement du
crédit contracté en novembre 2003 dans le cadre de
la reprise du groupe PANDROL à des conditions plus
avantageuses et donne plus de flexibilité à l’entreprise
pour poursuivre son développement.
Ce crédit syndiqué se compose d’une tranche A d’un
montant de 150 millions d’euros d’une durée de 7 ans,
amortissable au moyen de 6 échéances de 12,5 millions
d’euros et d’une 7ème échéance de 75 millions d’euros
ainsi que d’une tranche B de revolver à 7 ans d’un
montant de 80 millions d’euros dont les principales
caractéristiques de rémunération sont Euribor 6 mois
majoré de 0,45 % à 0,65 %.
Le crédit syndiqué de 230 millions d’euros mis en
place le 24 juillet 2006 est assorti des deux ratios
financiers suivants dont le non-respect pourrait
entraîner l’exigibilité anticipée dudit crédit par les
établissements bancaires :
- dettes financières sur fonds propres inférieurs à 1
jusqu’à la date d’échéance finale
- dettes financières sur l’excédent brut d’exploitation
inférieur ou égal à 3,0 à compter du 30 juin 2007.
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