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54 CER<br />
Materie e prodotti chimici per ceramica:<br />
analisi del settore<br />
di Alfredo Ballarini*<br />
1. Materie e prodotti chimici per ceramica: analisi di settore<br />
(valori espressi in %)<br />
CONTO ECONOMICO 2001 2000<br />
Vend<strong>it</strong>e e prestazioni 100,00% 100,00%<br />
+/- Variaz. scorte e lavori 0,43% -0,17%<br />
Valore della produzione 100,43% 99,83%<br />
(-) Consu<strong>mo</strong> di beni e acquisto servizi 78,58% 79,44%<br />
Valore aggiunto 21,85% 20,39%<br />
(-) Per il personale 9,94% 10,13%<br />
(-) Altri oneri di gestione 0,70% 0,78%<br />
Margine Operativo Lordo 11,21% 9,48%<br />
(-) Am<strong>mo</strong>rtamenti e accantonamenti 3,79% 3,79%<br />
Margine Operativo Netto 7,42% 5,69%<br />
+/- Proventi/Oneri finanziari -0,25% 0,05%<br />
+/- Proventi/Oneri straordinari -0,71% -0,36%<br />
Risultato pre Imposte 6,45% 5,38%<br />
(-) Imposte sul redd<strong>it</strong>o 3,01% 2,40%<br />
Risultato dopo Imposte 3,45% 2,98%<br />
ATTIVO<br />
Im<strong>mo</strong>bilizzazioni 39,65% 39,31%<br />
Rimanenze 11,11% 10,99%<br />
Cred<strong>it</strong>i verso clienti 31,16% 30,73%<br />
Altri cred<strong>it</strong>i e attiv<strong>it</strong>à finanz. a breve 15,01% 13,85%<br />
Liquid<strong>it</strong>à 3,07% 5,12%<br />
Totale attivo netto 100,00% 100,00%<br />
PASSIVO<br />
Patri<strong>mo</strong>nio netto 32,90% 32,40%<br />
Fondi del passivo 3,48% 3,43%<br />
Deb<strong>it</strong>i finanziari 36,86% 35,34%<br />
Deb<strong>it</strong>i verso forn<strong>it</strong>ori 19,29% 21,55%<br />
Deb<strong>it</strong>i diversi 7,47% 7,28%<br />
Totale deb<strong>it</strong>i 63,62% 64,16%<br />
Totale passivo e netto 100,00% 100,00%<br />
Fonte: Alfredo Ballarini Studio di Finanza Aziendale<br />
>> Per l’analisi è stato utilizzato un campione di<br />
società di cap<strong>it</strong>ale operanti nel settore delle materie<br />
prime e prodotti chimici per ceramica<br />
comprendendo le produttrici di colle e adesivi ma<br />
escludendo i bilanci consolidati eventualmente<br />
presenti nel campione. Sono stati aggregati i dati di<br />
bilancio ufficiale (depos<strong>it</strong>ato) 2001 - 2000 già<br />
utilizzati per lo studio annuale “Top Tiles 2002<br />
Forn<strong>it</strong>ori” eliminando alcune imprese non presenti<br />
in tutti e due gli esercizi per o<strong>mo</strong>geneizzare il<br />
campione di studio nei due anni considerati. I dati<br />
in valore assoluto si intendono in Euro.<br />
SCHEMA DESCRITTIVO DEL CAMPIONE<br />
Il numero dei componenti è di 50 società di cap<strong>it</strong>ale.<br />
Di queste, 37 risultano operanti nel comprensorio<br />
delle provincie Modena - Reggio Emilia.<br />
Pur non potendo calcolare il numero esatto di<br />
dipendenti, a causa della presenza dei bilanci in<br />
forma abbreviata che non ne riportano il dato, una<br />
stima realistica indica, per il campione qui considerato,<br />
un numero di addetti attorno alle 3000 un<strong>it</strong>à.<br />
L’attiv<strong>it</strong>à è quella di forn<strong>it</strong>ura di materie prime e<br />
prodotti chimici. Le esportazioni, evidenziate sono<br />
<strong>mo</strong>lto variegate e vanno da circa il 10 % delle<br />
vend<strong>it</strong>e fino anche a oltre il 70% del fatturato,<br />
tenendo presente che il dato dichiarato in nota<br />
integrativa del bilancio, non di rado si riferisce alle<br />
vend<strong>it</strong>e estere lorde, e che il successivo indice di<br />
esportazione viene calcolato rapportando questo<br />
dato alle vend<strong>it</strong>e totali nette; ma questo influisce al<br />
massi<strong>mo</strong> per pochi punti percentuali, non<br />
significativi per la valutazione.<br />
ANALISI ECONOMICA (TABELLA 1)<br />
I dati aggregati di questo campione evidenziano un<br />
fatturato 2001 di 1160 milioni, +6,34 % sul 2000,<br />
quindi una dinamica ancora pos<strong>it</strong>iva, seppure<br />
praticamente dimezzata rispetto all’esercizio<br />
precedente. Il totale delle attiv<strong>it</strong>à nette raggiunge i<br />
1.113 milioni, quindi con un indice di rotazione<br />
complessivo lievemente superiore all’un<strong>it</strong>à.<br />
ANALISI DEI MARGINI<br />
Esaminando nel dettaglio il conto economico si