Ladda ned Årsredovisning 2009.
Ladda ned Årsredovisning 2009.
Ladda ned Årsredovisning 2009.
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Ansvarsfördelning och kontrollen av koncernens finansieringsverksamhet<br />
regleras i en finanspolicy vilken årligen<br />
uppdateras och fastställs av styrelsen. Treasury har det<br />
huvudsakliga ansvaret för finansiella risker inom de ramar<br />
som finanspolicyn fastställer. I detta arbete används en<br />
stor mängd finansiella instrument. Redovisningsprinciper,<br />
riskhantering och riskexponering beskrivs mer i detalj i not 1<br />
och not 33 samt not 24 för pensionsåtaganden.<br />
Koncernens finansiella risker utgörs i huvudsak av finansieringsrisk,<br />
valutarisk, ränterisk, kreditrisk samt risker avseende<br />
koncernens pensionsåtaganden.<br />
Finansieringsrisk<br />
Med finansieringsrisk avses risken att finansieringen av koncernens<br />
kapitalbehov samt refinansieringen av utestående<br />
lån försvåras eller fördyras. Finansieringsrisken kan minskas<br />
genom att hålla en jämn förfalloprofil för upp låningen samt<br />
genom att upprätthålla en god kreditvärdighet. Risken<br />
minskas ytterligare via betydande outnyttjade bekräftade<br />
kreditlöften.<br />
Valutarisk<br />
Eftersom ASSA ABLOY säljer sina produkter i länder över hela<br />
världen och har bolag i över 60 länder exponeras koncernen<br />
för effekter av förändringar av valutakurser. Dessa förändringar<br />
påverkar resultatet i koncernen både när utländska<br />
dotterbolags resultaträkningar omräknas till svenska kronor,<br />
så kallad omräkningsexponering, och när produkter exporteras<br />
och säljs i länder utanför tillverkningslandet, även<br />
kallad transaktionsexponering. Omräknings exponeringen<br />
är främst relaterad till resultat i USD och EUR. Denna typ av<br />
exponering säkras inte. Valutarisken i form av transaktionsexponering,<br />
det vill säga export respektive import av varor,<br />
är relativt begränsad inom koncernen, även om den förväntas<br />
öka över tiden som ett resultat av rationaliseringar inom<br />
tillverkning och inköp. Koncernen har under 2009, i enlighet<br />
med finanspolicyn, endast säkrat en begränsad del av de<br />
löpande valutaflödena vilket innebär att valutaförändringar<br />
slår igenom direkt i affärsverksamheten.<br />
Förändringar i valutakurser påverkar också koncernens<br />
skuldsättning och eget kapital. Skillnaden mellan de<br />
utländska dotterbolagens tillgångar och skulder i respektive<br />
utländsk valuta påverkas av valutakursförändringar och ger<br />
upphov till en omräkningsdifferens som påverkar koncernens<br />
totalresultat. En generell försvagning av SEK leder till<br />
en ökning av nettoskulden men ökar samtidigt koncernens<br />
eget kapital. Vid årsskiftet var de största utländska nettotillgångarna<br />
i USD och EUR.<br />
Ränterisk<br />
När det gäller ränterisker har förändringar i räntenivån en<br />
direkt inverkan på ASSA ABLOYs räntenetto. Räntenettot<br />
påverkas också av storleken på koncernens nettoskuld och<br />
dess valutasammansättning. Nettoskulden var 11 048 MSEK<br />
(14 013) vid utgången av <strong>2009.</strong> Skulden var främst emitterad<br />
i SEK, USD och EUR. Treasury mäter koncernens ränteexponering<br />
och beräknar resultateffekten av förändringar<br />
i ränte nivån över rullande 12 månader. Förutom att ta upp<br />
lån i rörlig eller fast ränta används olika räntederivat för att<br />
justera räntekänsligheten. Vid årets utgång uppgick den<br />
genomsnittliga räntebindningstiden, exklusive pensionsskulder,<br />
till cirka 26 månader (23).<br />
Kreditrisk<br />
Kreditrisker uppstår både inom den vanliga affärsverksamheten<br />
och genom de finansiella transaktioner Treasury<br />
genomför. Kundfordringar är spridda över ett stort antal<br />
kunder, vilket minskar kreditrisken. Kreditrisker relaterade<br />
till den operativa affärsverksamheten hanteras lokalt på<br />
bolagsnivå och följs upp på divisionsnivå.<br />
Den finansiella riskhanteringen medför vissa motpartsrisker<br />
för ASSA ABLOY. Denna exponering uppstår bland<br />
annat genom placeringar av likviditet, via upplåning och<br />
derivatinstrument. Motpartslimiter sätts för varje finansiell<br />
motpart och följs upp löpande.<br />
Pensionsåtaganden<br />
ASSA ABLOY hade vid utgången av 2009 åtaganden för pensioner<br />
och övriga ersättningar efter avslutad anställning om<br />
4 696 MSEK (3 963). Koncernen förvaltar pensionstillgångar<br />
till ett värde av 2 817 MSEK (2 604). Pensionsavsättningar<br />
i balansräkningen uppgår till 1 118 MSEK (1 182). Förändringen<br />
av tillgångarnas och skuldernas värde från år till år<br />
beror dels på hur aktie- och räntemarknaderna utvecklas<br />
och dels på vilka aktuariella antaganden som görs. De<br />
antaganden som görs avser bland annat diskonterings räntor<br />
och förväntade inflations- och löneökningsnivåer.<br />
ASSA ABLOY ÅrSredOviSning 2009 väSentLigA riSKer Och riSKhAntering 59
Change language