Ladda ned Årsredovisning 2009.
Ladda ned Årsredovisning 2009.
Ladda ned Årsredovisning 2009.
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Finansiell ställning<br />
•<br />
•<br />
•<br />
Sysselsatt kapital uppgick till 30 382 MSEK (32 850).<br />
Ett starkt positivt operativt kassaflöde minskade nettoskulden till 11 048 MSEK (14 013).<br />
Nettoskuld/eget kapital uppgick till 0,57 (0,74).<br />
64 KOncernenS rAppOrter<br />
MSEK 2008 2009<br />
Sysselsatt kapital 32 850 30 382<br />
– varav goodwill 20 669 20 333<br />
Nettoskuld 14 013 11 048<br />
Eget kapital 18 838 19 334<br />
– varav minoritetsintresse 163 162<br />
Sysselsatt kapital<br />
Det sysselsatta kapitalet i koncernen, beräknat som totala<br />
tillgångar reducerat med räntebärande tillgångar och icke<br />
räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld,<br />
uppgick till 30 382 MSEK (32 850). Avkastningen på sysselsatt<br />
kapital exklusive jämförelsestörande poster uppgick till<br />
16,2 procent (17,2).<br />
Immateriella tillgångar uppgick till 22 324 MSEK (22 662).<br />
Minskningen förklaras huvudsakligen av negativa valutaeffekter<br />
som överstiger effekter från genomförda förvärv. Under<br />
året har goodwill och andra immateriella tillgångar med<br />
obestämbar nyttjandeperiod tillkommit med en preliminär<br />
värdering om 800 MSEK. En värderingsmodell, baserad på<br />
diskonterade framtida kassaflöden, används för att utvärdera<br />
eventuella <strong>ned</strong>skrivningsbehov av goodwill och andra immateriella<br />
tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod.<br />
Materiella anläggningstillgångar uppgick till 5 550 MSEK<br />
(5 952). Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar<br />
reducerat med försäljning av materiella och<br />
immateriella anläggningstillgångar uppgick till 664 MSEK<br />
(829). Avskrivningar uppgick till 1 014 MSEK (921).<br />
Kundfordringar uppgick till 5 618 MSEK (6 372) och<br />
varulagret uppgick till 4 349 MSEK (5 383). Genomsnittlig<br />
kredittid för kundfordringar uppgick till 55 dagar (52).<br />
Varulagrets genomloppstid uppgick till 97 dagar (105).<br />
Ett systematiskt arbete pågår inom koncernen för att öka<br />
kapital effektiviteten.<br />
Nettoskuldsättning<br />
Nettoskuldsättningen uppgick till 11 048 MSEK (14 013)<br />
varav 1 118 MSEK (1 182) utgjordes av pensionsförpliktelser<br />
och övriga ersättningar efter avslutad anställning.<br />
Nettoskulden har ökat genom förvärv och utdelning till<br />
aktieägarna samt reducerats av ett fortsatt starkt positivt<br />
operativt kassaflöde. Nettominskningen härrör sig främst<br />
till en fortsatt god resultatutveckling samt ett väsentligt<br />
frigörande av rörelsekapital.<br />
Extern finansiering<br />
Koncernens långfristiga lånefinansiering utgörs huvudsakligen<br />
av Private Placement-program i USA uppgående till<br />
630 MUSD (630), GMTN-program om 3 292 MSEK (0),<br />
Incentiveprogram om 138 MEUR (138) samt bilateralt<br />
banklån uppgående till 1 000 MSEK (1 000).<br />
Under året har långfristig finansiering om totalt 3 384<br />
MSEK tagits upp i form av upplåning på kapitalmarknaden<br />
enligt följande:<br />
• Tre obligationer i SEK om totalt 850 MSEK med löptid<br />
på 2 till 3 år.<br />
• En obligation i NOK om 350 MNOK med löptid på 7 år.<br />
• Två Private Placements i EUR om 45 MEUR respektive<br />
150 MEUR, båda med löptid på 5 år.<br />
Dessa ersätter långfristig finansiering om 2 601 MSEK<br />
som förfallit under året men har även ersatt en del kortfristig<br />
finansiering för att förlänga förfallostrukturen.<br />
Koncernens kortfristiga lånefinansiering utgörs huvudsakligen<br />
av Commercial paper-program om maximalt 1 000<br />
MUSD (1 000) respektive 5 000 MSEK (5 000). Vid årsskiftet<br />
utnyttjades Commercial paper-programmen med 632 MSEK<br />
(3 215). Därutöver finns väsentliga kreditlöften främst i form<br />
av ett Multi-Currency-Revolving-Credit-avtal (MCRF) på maximalt<br />
1 100 MEUR (1 100), vilka vid årsskiftet inte utnyttjats.<br />
Räntetäckningsgraden, beräknad som resultat före skatt<br />
ökat med räntenetto dividerat med räntenetto uppgick till<br />
7,2 (5,7). Räntebindningen har i stort sett varit oförändrad<br />
under året, med genomsnittliga löp tider uppgående till 25<br />
månader (23) vid årsskiftet.<br />
Likvida medel uppgick till 2 235 MSEK (1 931). De likvida<br />
medlen är placerade i banker med hög kreditvärdighet.<br />
Vissa av ASSA ABLOYs större finansieringsavtal innehåller<br />
en sedvanlig så kallad ”Change of Control”-klausul. Klausulen<br />
innebär att långivarna äger rätt att, under vissa förutsättningar<br />
påkalla omförhandlingar av villkoren eller säga upp avtalen<br />
om kontrollen över bolaget förändras. De obligationer som<br />
har givits ut under året har tagits upp i moderbolaget.<br />
Eget kapital<br />
Koncernens eget kapital uppgick vid årets slut till 19 334<br />
MSEK (18 838). Avkastningen på eget kapital uppgick till<br />
12,7 procent (12,8). Soliditeten uppgick till 45,4 procent<br />
(41,9). Skuldsättningsgraden, beräknad som nettoskuldsättning<br />
dividerad med eget kapital, uppgick till 0,57 (0,74).<br />
Nettoskuldsättning<br />
Sysselsatta kapital & Avkastning på sysselsatt kapital<br />
Nettoskuldsättning Sysselsatt kapital och Avkastning på sysselsatt kapital<br />
MSEK MSEK<br />
15 000<br />
12 000<br />
9 000<br />
6 000<br />
3 000<br />
0<br />
05 06 07 08 09<br />
1,0<br />
0,8<br />
0,6<br />
0,4<br />
0,2<br />
0<br />
� Nettoskuldsättning<br />
Nettoskuldsättning/<br />
Eget kapital<br />
MSEK<br />
36 000<br />
30 000<br />
24 000<br />
18 000<br />
12 000<br />
6 000<br />
0<br />
05 06 07 08 09<br />
%<br />
24<br />
20<br />
16<br />
12<br />
8<br />
4<br />
0<br />
� Sysselsatt kapital �<br />
Avkastning på<br />
sysselsatt kapital 1<br />
1 Exklusive omstrukturering<br />
1 Exklusive 2006 och jämförelsestörande<br />
poster 2008 och <strong>2009.</strong><br />
poster 2006, 2008 och <strong>2009.</strong><br />
ASSA ABLOY ÅrSredOviSning 2009
Change language