Ladda ned Årsredovisning 2009.

Not 33 Finansiell riskhantering
och finansiella instrument
Finansiell riskhantering
Genom sin internationella verksamhet är ASSA ABLOY
exponerat för flera typer av finansiella risker. Den finansiella
riskhanteringen för ASSA ABLOYs enheter har utförts i
enlighet med ASSA ABLOY‑koncernens finanspolicy. Princi‑
perna för den finansiella riskhanteringen beskrivs nedan.
Organisation och aktiviteter
ASSA ABLOYs finanspolicy, vilken årligen fastställs av
styrelsen, utgör ett ramverk av riktlinjer och föreskrifter för
hantering av finansiella risker och finansiella aktiviteter.
ASSA ABLOYs finansiella aktiviteter koordineras centralt
och huvuddelen av de finansiella transaktionerna ingås
genom dotterbolaget ASSA ABLOY Financial Services AB
som är koncernens internbank. Externa finansiella transak‑
tioner utförs av Treasury som inkluderar hanteringen av
transaktioner med utländska valutor och räntor. Treasury
uppnår betydande stordriftsfördelar vid förhandling av avtal
gällande upplåning, användandet av räntederivat samt han‑
tering av valutaflöden.
Kapitalstruktur
Målet med koncernens kapitalstruktur är att trygga koncern‑
ens förmåga att fortsätta sin verksamhet, för att kunna
generera god avkastning till aktieägarna och nytta för andra
intressenter. Genom att upprätthålla en optimal kapital‑
struktur hålls kapitalkostnaderna på en så låg nivå som
möjligt. För att anpassa kapitalstrukturen utifrån de behov
som uppstår kan koncernen göra förändringar i den utdeln‑
ing som betalas till aktieägarna, återbetala kapital till aktie‑
ägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska
Förfallostruktur – finansiella instrument
skulderna. Koncernen bedömer kapitalet bland annat på
basis av förhållandet mellan nettoskuld och eget kapital.
Nettoskuld beräknas som räntebärande skulder, inklusive
negativa marknadsvärden på derivat, plus pensionsavsätt‑
ningar minskat med likvida medel, övriga räntebärande plac‑
eringar och positiva marknadsvärden i derivat. Tabellen
”Nettoskuldsättning och eget kapital” visar ställningen per
den 31 december.
Nettoskuldsättning och eget kapital
Koncernen
MSEK 2008 2009
Långfristiga räntebärande fordringar
Kortfristiga räntebärande placeringar
–256 –244
inklusive derivat –688 –840
Kassa och bank –1 579 – 1 579
Pensionsavsättningar 1 182 1 118
Långfristiga räntebärande skulder
Kortfristiga räntebärande skulder
7 766 10 692
inklusive derivat 7 589 1 901
Totalt 14 013 11 048
Eget kapital 18 838 19 334
Nettoskuldsättning/eget kapital 0,74 0,57
En annan viktig variabel vid bedömningen av koncernens
kapitalstruktur är den kreditvärdering som kreditvärder‑
ingsinstituten åsätter koncernens skulder. För att ha tillgång
till både lång‑ och kortfristig finansiering från kapital‑
marknaderna när så behövs är det väsentligt att upprätthålla
en god kreditrating. ASSA ABLOY upprätthåller både en
lång‑ och kortfristig kreditrating från Standard & Poor’s samt
en kortfristig rating från Moody’s.
31 december 2008 31 december 2009
MSEK < 1 år > 1 < 2 år > 2 < 5 år > 5 år < 1 år > 1 < 2 år > 2 < 5 år > 5 år
Långfristiga banklån –43 –36 –1 036 – –20 –1 020 – –
Långfristiga kapitalmarknadslån –252 –252 –2 148 –4 317 –325 –986 –4 301 –4 178
Konvertibla lån –1 164 –50 –1 577 – –14 –409 –1 037 –
Övriga långfristiga skulder – –27 –148 –74 –14 –116 –192 –88
Kortfristiga banklån
Företagscertifikat samt kort‑
–1 728 – – – –1 259 – – –
fristiga kapitalmarknadslån –4 820 – – – –632 – – –
Derivat 94 42 72 22 38 81 63 –
Summa per period –7 913 –323 –4 837 –4 369 –2 226 –2 450 –5 467 –4 266
Likvida medel inklusive ränte‑
bärande fordringar
Långfristiga räntebärande
1 989 2 319
fordringar 198 27 31 194 22 28
Kundfordringar 6 372 5 618
Leverantörsskulder –2 909 –2 682
Netto –2 461 –125 –4 810 –4 338 3 029 –2 256 -5 445 –4 238
Bekräftade kreditlöften 12 055 –12 055 11 355 –11 355
Justerad förfalloprofil 9 594 –125 –4 810 –16 393 14 384 –2 256 –16 800 –4 238
ASSA ABLOY ÅrSredOviSning 2009 nOter 93