Ett bra resultat trots finansiell oro - Första AP-fonden

Redovisnings- och värderingsprinciperVerksamhet och resultat 2007 – FörvaltningsberättelseEnligt Lag (2000:192) om allmänna pensionsfonderska årsredovisningen upprättas medtillämpning av god redovisningssed. Buffertfondernahar, utifrån gällande föreskrifterför jämförbara finansiella företag, utarbetatgemensamma redovisnings- och värderingsprinciper,vilka har tillämpats.AffärsdagsredovisningTransaktionerna påverkar balansräkningenpå affärsdagen, dvs. vid den tidpunkt då deväsentliga rättigheterna och därmed riskernaövergår mellan parterna. Fordran eller skuldredovisas brutto under övriga tillgångarrespektive övriga skulder. I de fall nettoredovisningär tillåtet tilllämpas detta.Utländsk valutaTillgångar och skulder i utländsk valuta värderastill balansdagens valutakurser. Värdeförändringarav tillgångar och skulder i lokalvaluta delas upp i en del som är hänförlig tillvärdeförändringen av tillgången eller skuldenoch en del som är orsakad av valutakursförändringen.Både realiserade och orealiseradevärdeförändringar till följd av förändring i valutakurserredovisas i resultaträkningen undervalutakursresultat, netto.Aktier och andelarNoterade aktier och andelar värderas tillverkligt värde baserat på marknadsnoteringarvid årets utgång. Onoterade innehav värderasenligt EVCAs eller liknande principer. Detverkliga värdet ska i första hand vara baserat påtransaktioner med tredje part, men även andravärderingsmetoder kan användas.Generellt gäller att innehaven ska uppvisaverkligt värde med beaktande av försiktighetoch konsekvens i värderingen.Räntebärande värdepapperRäntebärande värdepapper redovisas tillverkligt värde baserat på marknadsnoteringarvid årets utgång. I de fall instrumentet intehandlas på en aktiv marknad och noterademarknadspriser inte finns att tillgå, värderasinstrumentet med hjälp av allmänt vedertagnateoretiska modeller som innebär attkassaflöden diskonteras med hjälp av yieldkurvor.Realisationsvinster och -förluster,samt orealiserade värdeförändringar utgörs avskillnaden mellan upplupet anskaffningsvärdeoch det verkliga värdet. Förvärvade över- ellerundervärden periodiseras under återståendelöptid eller till nästa räntejusteringstillfälle.Förändringar i det upplupna anskaffningsvärdetredovisas som ränteintäkt.ÅterköpstransaktionerVid en äkta återköpstransaktion, en s.k.repa,redovisas tillgången fortsatt i balansräkningenoch erhållen likvid redovisas som skuld. Detsålda värdepappret redovisas som ställd pantinom linjen i balansräkningen. Skillnadenmellan likvid i avistaledet och terminsledetperiodiseras över löptiden och redovisas somränta.DerivatinstrumentDerivatinstrument värderas till verkligt värdebaserat på noteringar vid årets slut. I de fallinstrumentet inte handlas på en aktiv marknadoch noterade marknadspriser inte finns atttillgå, värderas instrumentet med hjälp avallmänt vedertagna teoretiska modeller därindata uteslutande utgörs av observerbaramarknadsdata. Dessa modeller kan innehållasubjektiva antaganden varvid förändringar idessa parametrar kan ha stor effekt på resultatet.Positioner med positivt verkligt värde tasupp som placeringstillgång i balansräkningenoch positioner med negativt verkligt värdetas upp som skuld. I not redovisas även denominella beloppen på öppna positioner meddaglig avräkning.VärdepapperslånUtlånade värdepapper redovisas fortsatt ibalansräkningen samt tas upp som ställd pantinom linjen. Erhållna samt upplupna premierredovisas som ränteintäkt.FondkapitalDe in- och utbetalningar som skett mot pensionssystemetsamt överföringar från FörstaAP-fondens avvecklingsfond och Fjärde APfondenssärskilda förvaltning redovisas direktmot fondkapitalet.InkomstskattAP-fonderna är befriade från all inkomstskattvid placeringar i Sverige. Vid placeringarutanför Sverige varierar skattskyldigheten frånland till land.ProvisionskostnaderProvisionskostnader utgörs av externa kostnader,såsom depåavgifter och fasta arvodentill externa förvaltare. Denna typ av kostnaderredovisas i resultaträkningen som avdragmot rörelsens intäkter. Prestationsbaseradearvoden till externa förvaltare utgår enbart omförvaltaren levererar en avkastning över en vissfastställd nivå. Prestationsbaserade arvoden skaredovisas som en avgående post till resultatetfrån respektive tillgångsslag. Dessa prestationsbaseradekostnader kommer därmedinte att ingå i provisionskostnaderna. Erlagtförvaltararvode för onoterade tillgångar medavtal där återbetalning sker vid vinstgivandeavyttring, kan periodiseras som fordran påraden övrig tillgång i balansräkningen. Erlagtförvaltararvode för investeringar med avtal därdenna inte återbetalas vid avyttring redovisassom provisionskostnader. I kostnaden förexterna förvaltare ingår inte enbart förvaltararvodeutan även administrativa avgifter föraktie- och räntefonder, eller andra liknandeinstrumenttyper.Rörelsens kostnaderSamtliga förvaltningskostnader, exklusivedirekta transaktionskostnader såsomcourtage, depåbanksarvode och fasta externaförvaltningsarvoden redovisas under rörelsenskostnader. Investeringar i inventarier ochförvärvade programvaror av standardkaraktärkostnadsförs löpande. Utgifter för programvarorsom utvecklats eller på ett omfattandesätt anpassats för fondens räkning, balanserassom immateriell tillgång om de har sannolikaekonomiska fördelar som efter ett åröverstiger kostnaden. Detta innebär att äveninvestering och programvaror normalt kostnadsförslöpande..Första AP-fonden 2007 – Årsredovisning – 47