Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
tổNg QuaN<br />
Năm 2012 lại là một năm đầy thách thức đối với Việt Nam. Tuy<br />
tỷ lệ lạm phát đã được kiểm soát và thâm hụt thương mại cũng<br />
đã thu nhỏ, nhưng nền kinh tế vẫn phải đối mặt với tình hình khó<br />
khăn; một phần là do những biện pháp bình ổn triển khai trong<br />
năm 2012 và nhu cầu bức thiết phải tái cấu trúc nền kinh tế.<br />
Trong khi đó, ngành tài chính đang giải quyết các hậu quả của<br />
việc mất thanh khoản và tỷ lệ nợ xấu gia tăng, còn thị trường<br />
bất động sản lại rơi vào tình trạng đình đốn, khiến cho bức tranh<br />
kinh tế vĩ mô vẫn còn vô cùng u ám. GDP đã giảm từ mức 5,9%<br />
trong 2011 xuống còn 5,0% trong năm 2012.<br />
Trong môi trường đầy thách thức đó, niềm tin vào tiềm năng<br />
tiêu dùng trong nước của Masan Group càng được củng cố và<br />
chúng tôi đã tiếp tục thành công với quá trình đổi mới. Trong<br />
năm 2012, chúng tôi tiếp tục phát triển các nền tảng vận hành và<br />
dù phải đối mặt với nhiều khó khăn trong ngành tài chính, chúng<br />
tôi vẫn đạt được những kết quả tài chính vững chắc, huy động<br />
được nguồn vốn dài hạn, cũng như thực thi thành công những<br />
thương vụ mua bán và sáp nhập công ty để gia tăng tỷ lệ sở hữu<br />
trong các công ty con và mở rộng nền tảng kinh doanh hàng tiêu<br />
dùng của Tập đoàn.<br />
Về mặt hoạt động, chúng tôi đã hợp nhất thành công hoạt động<br />
của Vinacafe, một trong những công ty sản xuất cà phê hòa tan<br />
hàng đầu Việt Nam, được chúng tôi mua lại cổ phần đa số trong<br />
năm 2011. Masan Consumer đã mở rộng mạng lưới phân phối,<br />
tung ra những nhãn hàng mới trong tất cả các ngành hàng và<br />
nâng cao công suất sản xuất để đáp ứng nhu cầu ngày càng<br />
gia tăng. Masan Group tiếp tục hoàn thành các mục tiêu thực<br />
thi kinh doanh trong nhiệm vụ xây dựng dự án Núi Pháo. Chúng<br />
tôi đã chi khoảng 220 triệu đô la Mỹ trong cả năm vừa qua để<br />
thúc đẩy tiến độ xây dựng một cách đáng kể và đã bắt tay vào<br />
những hạng mục xây dựng cuối cùng của dự án. Nhờ đó, chúng<br />
tôi đang duy trì đúng kế hoạch vận hành thử nhà máy chế biến<br />
khoáng sản vào quí 2 năm 2013. Điều quan trọng nhất là chúng<br />
tôi đã tiến hành tuyển dụng một số nhân sự cao cấp chủ chốt<br />
cho Masan Group, Masan Consumer và Techcombank; xây<br />
dựng được những đội ngũ quản lý chuyên nghiệp kết hợp được<br />
cả yếu tố kinh nghiệm đa quốc gia với kinh nghiệm hoạt động<br />
thành công trong các thị trường mới nổi.<br />
Về mặt tài chính, các hoạt động kinh doanh cốt lõi của chúng<br />
tôi đã đạt được những kết quả kỷ lục, mặc dù lợi nhuận<br />
hợp nhất có suy giảm do sự đóng góp thấp đi từ ngân hàng<br />
Techcombank; trong công ty liên kết này, chúng tôi nắm giữ lợi<br />
ích kinh tế không kiểm soát 30,4%. Nhờ vào thị phần gia tăng<br />
trong các ngành hàng chính yếu và sự hợp nhất thành công với<br />
Vinacafe, doanh thu thuần của chúng tôi tăng từ 7.057 tỷ đồng<br />
năm 2011 lên 10.389 tỷ đồng trong năm 2012, tương đương<br />
với mức tăng 47,2%. Nếu loại bỏ những tác động từ khấu hao<br />
lợi thế thương mại trong các công ty con và công ty liên kết, lợi<br />
nhuận thuần pro forma giảm nhẹ từ 3.090 tỷ đồng trong năm<br />
2011 xuống 2.783 tỷ đồng trong năm 2012, tương ứng với tỉ lệ<br />
giảm 9,9%. Sự sụt giảm trong lợi nhuận thuần pro forma chủ<br />
yếu là do Techcombank, khi lợi nhuận của ngân hàng này tụt<br />
giảm mạnh 75,7% từ 3.154 tỷ đồng năm 2011 xuống 766 tỷ<br />
đồng năm 2012 do lãi suất cho vay thấp hơn trong môi trường<br />
cho vay đầy khó khăn của cả ngành ngân hàng và dự phòng<br />
mất vốn vay khá thận trọng. Bất chấp kết quả kinh doanh từ<br />
Techcombank thấp hơn kỳ vọng, sự suy giảm nhẹ trong tổng<br />
lợi nhuận thuần pro forma của Tập đoàn vẫn là sự minh chứng<br />
cho sức mạnh của hoạt động kinh doanh cốt lõi của Masan<br />
Group. Lợi nhuận thuần của Masan Consumer tăng 26,4% lên<br />
2.850 tỷ đồng trong năm 2012.<br />
Tuy nhiên, Techcombank cũng đã hoàn thành một số kết quả<br />
tích cực và thực hiện một kế hoạch hành động quyết liệt để<br />
xây dựng nền móng vững chắc, mạnh hơn cho tương lai. Tiền<br />
gửi từ khách hàng tăng mạnh 25,7% trong năm 2012 nhờ vào<br />
hệ thống phân phối rộng khắp, trong khi cho vay khách hàng<br />
tăng 7,3% trong năm 2012 trong bối cảnh chính sách cho vay<br />
thận trọng hơn. Techcombank cũng đã thực hiện những bước<br />
tiến đáng kể trong việc giảm thiểu rủi ro cho cơ cấu tài sản của<br />
mình, cải thiện hiệu năng và kiểm soát chi phí. Ngân hàng tiếp<br />
tục duy trì được tính thanh khoản lành mạnh và tỷ lệ an toàn<br />
vốn vững chắc, với tỷ lệ cho vay/ huy động ở mức 60,2% tính<br />
đến ngày 31/12/2012 so với tỷ lệ 70,6% vào cuối năm 2011 và<br />
tỷ lệ an toàn vốn CAR vào ngày 31/12/2012 đạt 12,6%, cao hơn<br />
nhiều so với quy định 9,0%. Ngành ngân hàng đang trải qua quá<br />
trình hợp nhất và chúng tôi kỳ vọng Techcombank sẽ có hiệu<br />
quả vượt trội so với thị trường trong trung hạn nhờ vào hệ thống<br />
quản lý rủi ro mạnh mẽ và sự tập trung vào sức mạnh thanh<br />
khoản và cơ cấu tài sản.<br />
Về cơ cấu tài sản, chúng tôi đã thực hiện một số bước để đơn<br />
giản hóa cấu trúc vốn của Tập đoàn bằng cách chuyển đổi hoặc<br />
mua lại những công cụ tài chính gắn liền với vốn cổ phần được<br />
phát hành trước đây. Hoạt động này bao gồm việc chuyển đổi<br />
hoặc mua lại những công cụ trước đây phát hành cho TPG, IFC<br />
và những khoản nợ bắt buộc chuyển đổi được phát hành để đổi<br />
lấy tỷ lệ sở hữu gia tăng trong các doanh nghiệp hiện hữu của<br />
chúng tôi. Việc thực hiện quyền đó đã giảm bớt nợ tài chính và<br />
số lượng cổ phiếu lưu hành tính trên cơ sở pha loãng hoàn toàn.<br />
Chúng tôi sẽ tiếp tục tập trung vào việc đơn giản hóa cấu trúc tài<br />
chính trong thời gian tới, kể cả cấu trúc công ty, nhằm giúp các<br />
cổ đông dễ hiểu về chúng tôi hơn.<br />
Năm 2012 và quý 1 của năm 2013 cũng là giai đoạn thành công<br />
trong hoạt động huy động vốn. Trong giai đoạn này, chúng tôi đã<br />
huy động được thêm gần nửa tỷ đô la Mỹ từ những nhà đầu tư<br />
và đối tác danh tiếng, bao gồm Mount Kellett, Richard Chandler<br />
Corporation và Standard Chartered. Nổi bật nhất là vào tháng<br />
1/2013, KKR, một quỹ đầu tư toàn cầu hàng đầu đang quản lý<br />
khối lượng tài sản có giá trị hơn 66 tỷ đô la Mỹ, đã đầu tư thêm<br />
200 triệu đô la Mỹ vào Masan Consumer trong một giao dịch hỗn<br />
hợp gồm cổ phần mới phát hành và đang lưu hành, sau khoản<br />
đầu tư 159 triệu đô la Mỹ vào tháng 4/2011. Đây là giao dịch đầu<br />
tư vốn cổ phần tư nhân lớn nhất từ trước đến nay ở Việt Nam.<br />
Với khoản đầu tư này, KKR đã tăng gấp đôi giá trị đầu tư của<br />
mình trong không đầy 2 năm, chứng minh cho sự tin tưởng tuyệt<br />
đối của họ vào tiềm năng tăng trưởng tiêu dùng dài hạn của Việt<br />
Nam, vào Masan Group trong vai trò đối tác đáng tin cậy, và vào<br />
Masan Consumer như một nền tảng kinh doanh hàng tiêu dùng<br />
hàng đầu Việt Nam. Quan hệ đối tác với KKR sẽ giúp Masan<br />
phát triển mạnh hơn cả về chiều rộng lẫn chiều sâu nền tảng<br />
kinh doanh hàng tiêu dùng của Tập đoàn nhằm nắm bắt những<br />
cơ hội từ sự tăng trưởng dài hạn của ngành hàng tiêu dùng và<br />
tiềm năng hấp dẫn của tầng lớp trung lưu đang nổi lên ở thị<br />
trường Việt Nam.<br />
<strong>BÁO</strong> <strong>CÁO</strong> CỦA BAN ĐIỀU HÀNH<br />
Hoạt động M&A của chúng tôi trong năm 2012 tập trung chủ<br />
yếu vào việc gia tăng tỷ lệ sở hữu trong các doanh nghiệp<br />
hiện hữu và mở rộng nền tảng kinh doanh tiêu dùng. Chúng<br />
tôi đã tăng lợi ích kinh tế của Tập đoàn trong công ty Masan<br />
Consumer từ 76,5% lên mức 80,8% và tăng tỷ lệ sở hữu<br />
của Masan Consumer trong công ty Vinacafe từ 50,3% lên<br />
53,2%. Chúng tôi cũng đã mua lại 40,0% cổ phần của Công ty<br />
Proconco, đơn vị sản xuất thức ăn chăn nuôi lớn thứ hai tính<br />
theo sản lượng tại Việt Nam. Thương vụ này đem đến cho<br />
chúng tôi cơ hội xây dựng thêm một nền tảng kinh doanh mang<br />
đẳng cấp thế giới khác trong ngành hàng tiêu dùng. Trong<br />
tháng 2 năm 2013, Masan Consumer cũng đã mua lại 24,9%<br />
cổ phần của Công ty Vĩnh Hảo, một trong những thương hiệu<br />
được tin cậy rộng rãi nhất trong lĩnh vực đồ uống đóng chai tại<br />
Việt Nam. Sau đó, chúng tôi đã tiến hành một đợt chào mua<br />
công khai để gia tăng tỷ lệ sở hữu của mình trong công ty Vĩnh<br />
Hảo.<br />
Trong năm 2013, chúng tôi sẽ tiếp tục tập trung vào các ngành<br />
hàng tiêu dùng và các ngành có liên quan đến tiêu dùng, đồng<br />
thời gia tăng sản lượng của dự án Núi Pháo. Với các nền<br />
tảng kinh doanh hàng đầu trong lĩnh vực hàng tiêu dùng và tài<br />
nguyên, chúng tôi cảm thấy tự tin với việc tiếp tục củng cố vị<br />
thế của mình với tư cách là Tập đoàn kinh tế tư nhân hàng đầu<br />
của Việt Nam, áp dụng những phương pháp tốt nhất trong hoạt<br />
động xây dựng những doanh nghiệp hàng đầu cũng như cung<br />
cấp những sản phẩm và dịch vụ tốt nhất cho người tiêu dùng<br />
Việt Nam.<br />
Môi trường kinh doanh<br />
Hoạt động của chúng tôi tập trung ở Việt Nam, do đó hiệu quả<br />
và chất lượng tài sản của chúng tôi phụ thuộc rất lớn vào nền<br />
kinh tế Việt Nam. Môi trường kinh tế Việt Nam có thể bị ảnh<br />
hưởng đáng kể bởi nhiều yếu tố bên ngoài, bao gồm cả sự phát<br />
triển kinh tế trên toàn Châu Á.<br />
62 Masan Group Báo cáo thường niên 2012 63
Change language