Fundusze Kapitału Zalążkowego ______________________________________________________________________LISTA ADRESOWA FUNDUSZY KAPITAŁU ZALĄŻKOWEGO1. EuroPG Investments[EuroPG Investments Sp. z o.o.]80-177 Gdańsk, ul. Damroki 1/D-10tel.: 58/732-19-28; faks: 58/732-19-27e-mail: k.zygowski@europg.plwww.europg.pl2. Fundusz INVENO[Inveno Sp. z o.o.]81-451 Gdynia, al. Zwycięstwa 96/98, lok. B12tel.: 58/735-11-17; faks: 58/735-11-19email: biuro@inveno.plwww.inveno.pl3. Silesia Fund[Silesia Fund Sp. z o.o. S.K.A.]43-512 Kaniów, ul. Stefana Kóski 43tel.: 32/750-82-38; faks: 32/750-82-39e-mail: biuro@silesiafund.com.plwww.silesiafund.com.pl4. Fundusz Kapitału Zalążkowego SATUS[Spółka Zarządzająca Funduszami KapitałuZalążkowego SATUS Sp. z o.o. SK]30-063 Kraków, ul. Oleandry 2tel.: 12/294-72-15; faks: 12/294-72-16e-mail: dmajewski@satus.plwww.satus.pl5. Małopolska Agencja Rozwoju Regionalnego[Małopolska Agencja Rozwoju Regionalnego]31-542 Kraków, ul. Kordylewskiego 11tel.: 12/617-66-01; faks: 12/617-66-66e-mail: marr@marr.plwww.marr.pl6. JCI Venture[JCI Venture Sp. z o.o.]30-348 Kraków, ul. Bobrzyńskiego 14tel.: 12/297-46-25; faks: 12/297-46-46e-mail: jciventure@jci.plwww.jciventure.pl7. BIB Seed Capital[BIB Seed Capital Sp. z o.o.]61-809 Poznań, ul. Św. Marcin 80, lok. 355tel./faks: 61/852-49-46e-mail: seed@bioinfo.plwww.seed.bioinfo.pl8. Fundusz Kapitału POMERANUS SEED70-466 Szczecin, Monte Cassino 32tel.: 91/312-92-48, 666/813-049faks: 91/312-92-01e-mail: biuro@pomeranusseed.plwww.pomeranusseed.pl9. BBI Seed Fund Fundusz Kapitałowy[BBI Seed Fund Sp. z o.o.]00-688 Warszawa, ul. Emilii Plater 28tel.: 22/630-33-99; faks: 22/630-33-70e-mail: marcin.majewski@bbiseed.pl,kamil.josko@bbiseed.plwww.bbiseed.pl10. AIP Seed Capital[Fundacja Akademickie InkubatoryPrzedsiębiorczości]00-672 Warszawa, ul. Piękna 68tel.: 22/745-19-19; faks: 22/628-20-27e-mail: inwestycje@aipseedcapital.plwww.aipseedcapital.pl11. Business Angel Seedfund[Business Angel Seedfund Sp. z o.o. S.K.A.]00-695 Warszawa, ul. Nowogrodzka 50, l. 45080-172 Gdańsk, ul. Trzy Lipy 3tel.: 22/821-97-70; faks: 22/821-97-71e-mail: biuro@seedfund.pl,inwestycje@seedfund.plwww.seedfund.pl12. MCI.BioVentures[MCI.BIO Ventures Sp. z o.o.]51-641 Wrocław, ul. Bartoszowicka 3tel./faks: 71/337-37-10e-mail: bio@mci.plwww.bioventures.pl112
Ewa DĄBROWSKASIECI ANIOŁÓW BIZNESUSieci aniołów biznesu (SAB) to instytucje, których głównym celem jest zrzeszanie inwestorówindywidualnych oraz kojarzenie projektów o dużym potencjale wzrostu i zwrotu z zamożnymi osobami,posiadającymi środki i chęci, aby je wesprzeć. Poza podstawowymi celami SAB świadczą inwestoromi przedsiębiorcom wiele usług wspomagających proces inwestycyjny oraz dynamizujących rynek jakocałość.Istnienie tego typu organizacji jest bardzo ważne dla gospodarki kraju i rozwoju regionów,ponieważ aktywizują one inwestorów, gotowych wspierać kapitałowo inwestycje znajdujące się wewczesnych fazach rozwoju: seed, start-up i first stage 1 , w których przedsiębiorstwa nie mają zdolnościkredytowej oraz zabezpieczeń, a także istnieje bardzo duże ryzyko niepowodzenia projektu. W tensposób czynnie przyczyniają się do wypełniania luki kapitałowej, która uznawana jest za najczęstsząbarierę efektywnego działania rynku. Według Komisji Europejskiej problem ten dotyczy 20% małychi średnich firm w krajach należących do Unii Europejskiej. W szczególności tych, które do rozwojupotrzebują kwot mniejszych, niż oferowane przez fundusze venture capital, a jednocześnieprzewyższających możliwości finansowe pomysłodawcy.Najbardziej dojrzałym i zarazem największym rynkiem aniołów biznesu na świecie są StanyZjednoczone. Szacuje się, że działa tam ponad 3 miliony inwestorów indywidualnych. Trudno goporównywać w rynkiem któregokolwiek z europejskich krajów, choćby ze względu na powierzchnię,dlatego też za uzasadnione uznano zestawianie go z rynkiem Unii Europejskiej, który w 2007 roku, podwzględem liczby SAB dorównał USA. Jednak patrząc na takie parametry jak liczba aniołów biznesu(3 razy mniejsza), czy wielkość rundy inwestycyjnej (prawie 1,5 raza mniejsza) można dojść do wniosku,że wciąż jest wiele do zrobienia 2 .W Europie, w połowie 2008 roku, istniało 297 sieci aniołów biznesu. Ich liczba wzrosła 4,5 razyz 66 w 1999 roku. 64% z nich działało na zasadach non-profit. Za najbardziej dojrzałe rynki na StarymKontynencie, uznaje się Wielką Brytanię, Francję, Hiszpanię, Niemcy, Szwecję, Danię oraz Włochy.W 1999 roku powstała niezależna, działająca na zasadach non-profit organizacja, reprezentującainteresy zrzeszonych w niej sieci narodowych. Europejska Sieć Aniołów (EBAN) ściśle współpracujez Komisją Europejską w zakresie rozwijania sektora aniołów biznesu, funduszy kapitału zalążkowego,a także innych organizacji wspierających rozwój firm we wczesnych fazach rozwoju w krajachczłonkowskich UE 3 .Anioły biznesu oferują przedsiębiorcom tzw. smart money – nie tylko kapitał, ale równieżwsparcie swoimi doświadczeniami i kontaktami. Dzięki pomocy przedsiębiorców z wieloletnim stażem,projekty poszukujące kapitału mają szansę na dynamiczny rozwój i szybki wzrost wartości rynkowej.Dodatkowym atutem jest fakt, że zazwyczaj sieci kojarzą projekty z inwestorami posiadającymi dużedoświadczenie w tej samej lub ściśle powiązanej branży, co pozwala na wykorzystanie w pełniwnoszonych kontaktów, know-how, wiedzy, a także na zmniejszenie ryzyka, lepszą ocenę szansi zagrożeń płynących z określonego przedsięwzięcia.1Faza seed – zasiew, obejmuje firmy będące w fazie badań, budowy prototypu lub pomysłu, faza startu – obejmujefirmy, które rozpoczęły już swoją działalność na rynku, potrzebują kapitału na rozwój, first stage – faza wczesnejekspansji firmy.2Materiały przekazane uczestnikom szkolenia dla osób zarządzających funduszami kapitału zalążkowego „Investingin early stage” prowadzonego przez META Group, Warszawa 14.10-5.11.2009.3Statistics Compendium based on the information provided by business angel networks having responded to thesurvey conducted in 2008, European Business Angels Network, Bruksela 2008.113