Hochschule Karlsruhe - Die Welt

Einleitung 4
struktur und bilden sich zwar langsam, aber wenn sie einmal wirken, kann ihr Einfluss Jahrzehn-
te lang anhalten. 9
Die Ebene, bei der demnach anzusetzen ist, ist der Mensch und seine Art zu leben. Es ist die Art
wie er isst, welche Medikamente, Kleidung und Statussymbole er kauft, wie er wohnt, wie er
arbeitet und wo er all das tut. John Maynard Keynes hat einmal gesagt: „Das Geheimnis des erfolgreichen
Börsengeschäfts liegt darin, zu erkennen, was der Durchschnittsbürger glaubt, was
der Durchschnittsbürger tut.“ In folgender, abgeänderter Form sehen wir diesen Leitsatz als
geeignete Grundlage einer Investmentphilosophie: „Das Geheimnis des erfolgreichen Anlagegeschäfts
ist es, zu wissen, was der Durchschnittsbürger tut, wann er es tut und wo er es tut.“
An dieser Stelle muss gesagt werden, dass auf Megatrends beruhende Anlagestrategien in der
Finanzwelt zwar neu, aber nicht unbekannt sind. Ende 2010 waren bereits neun Megatrendfonds
auf dem deutschen Markt zugelassen. Akteure sind hierbei Kreditinstitute wie die UBS mit
dem „Klassik Megatrend“, die Sparkassentochter Deka mit dem „Deka Megatrends“ und dem
„Deka Megatrends Garant“, Pictet mit dem „Global Megatrend Selection“, die Postbank mit dem
„Postbank Megatrend“ sowie auch die Kapitalanlagegesellschaft Universal-Investment mit dem
„Universal Megatrends“, um nur einige auf zu zählen. Die Bilanz dieser Fonds fällt jedoch eher
durchwachsen aus. So wie die Rendite zwischen den einzelnen Fonds stark schwankt, so unterschiedlich
sind auch Konzeption und Investitionsschwerpunkte. "Für Investoren ist es fast ein
sicheres Zeichen, dass sich ein Fondskonzept nur oberflächlich und marketinggetrieben mit den
großräumigen, langfristigen Treibern des Wandels auseinandersetzt, wenn der Begriff „Megatrends“
im Fondsnamen auftaucht". 10 Mit der wissenschaftlichen Definition des Begriffs Megatrend
habe die Vorgehensweise bei den Fonds meist nichts zu tun, meint Gerd Bennewirtz, geschäftsführender
Gründungsgesellschafter der SJB Fondsskyline. 11 Ähnlich fällt auch die Meinung
von Christian Michel, Analyst bei der Ratingagentur Feri, aus. Seiner Einschätzung nach
können Fondmanager unter dem Label Megatrend fast nach Belieben investieren. „Die Produkte
sind kaum miteinander vergleichbar.“ 12
Neben der zuvor dargestellten Kritik an aktuell verfügbaren Megatrendfonds sehen wir als weiteres
Problem, dass die jeweiligen Anlagekonzepte oft sehr undurchsichtig sind. Aus den betreffenden
Anlageprospekten geht oft nicht hervor, aus welchen Gründen und nach welcher Systematik
die jeweiligen Investitionsobjekte gewählt werden. Auch die Investition in etablierte
Megatrends in den großen Industrienationen, wie es bei aktuell existierenden Megatrendfonds
überwiegend gehandhabt wird, erachten wir in der aktuellen wirtschaftlichen Situation als kein
9 Froehlich, Robert J. (2010), S. 11
10 Heino Reents (2010), Financial Times Deutschland
11 Heino Reents (2010), Financial Times Deutschland
12 Julia Groth (2011), Financial Times Deutschland
Beitrag zum Postbank Finance Award 2012