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Ländercluster 2 – Definition und Analyse 38
6 Ländercluster 2 – Definition und Analyse
6.1 Auswahlkriterien für das Ländercluster 2
Bei der Definition des Länderclusters 2 soll eine Gruppe von Schwellenländern entstehen, welche
in sich möglichst homogen ist und in welcher die Länder darüber hinaus auch eine Reihe
weiterer Kriterien erfüllen. Eine freie Entwicklung der Bevölkerung, unabhängig von politischen
Eingriffen, ist notwendige Bedingung für die Entfaltung eines Megatrends. Daneben muss sich
das Wohlstandsniveau im Schwellenland an das Niveau des Ländercluster 1 angleichen. Dies
kann bspw. durch die Regierungsform eines Landes, anhand von Korruptionskennzahlen, sowie
dem Wirtschaftswachstum gezeigt werden. Ausgehend von der grundsätzlichen Problemstellung
der Ausarbeitung müssen daneben besonders auch die Sicherheit eines Investments hinsichtlich
politischen und Inflationsrisiken beachtet werden. Kriterien hierfür sind neben der politischen
Stabilität, in Bezug auf drohende militärische Krisen oder einer Staatsinsolvenz, auch das aktuelle
und zukünftige Anlagerisiko aufgrund von Geldentwertung.
Es wird davon ausgegangen, dass die Länder der „Growth 8“ (China, Indien, Indonesien, Südkorea,
Brasilien, Russland, Türkei und Mexiko) sowie das in den „BRICS“ erwähnte Südafrika die
zuvor genannten Kriterien aktuell grundsätzlich erfüllen, weshalb sie die Basis für Ländercluster
2 bilden sollen. Diese neun Schwellenländer werden in dieser Ausarbeitung zusammengefasst
als „MP9“ bezeichnet. MP9 steht dabei für die Abkürzung von „Megatrend-Potentiale“ und die
Anzahl der in die Gruppe einbezogenen Länder. Da sich die Situation hinsichtlich der einzelnen,
vorab genannten Kriterien in jedem der Länder im Zeitverlauf ändern kann, bedarf es einer
ständige Überwachung der Kriterien. So kann auf negative Veränderung der Kennzahlen für ein
Land frühzeitig und angemessen reagiert werden. Das Ländercluster 2 ist demnach als dynamisch
anzusehen. Die Basis besteht aus den MP9, jedoch ist kontinuierlich zu prüfen, ob einzelne
Länder aufgrund einer negativen Entwicklung bei Investitionen nicht berücksichtigt werden
sollen und somit aus dem Ländercluster fallen. Nachfolgend soll die Situation in den MP9 hinsichtlich
einiger genannter Kriterien dargestellt werden.
6.2 Darstellung der Auswahlkriterien für das Ländercluster 2
Bei Betrachtung des Risikos der Geldentwertung soll nicht nur die absolute Höhe der Inflationsrate
berücksichtigt werden, sondern ebenso die sich ergebenden Veränderungen im Zeitablauf
(Tabelle 6). Durch die Veränderung der Leitzinsen im jeweiligen Land kann sich die Inflationsrate
schnell verbessern oder verschlechtern. Zu beachten ist im aktuellen Fall besonders Indien
mit einer Inflationsrate von über 11%, welche durch eine hohe Rendite aufgewogen werden
muss. Ebenso birgt die volatile und zuletzt ansteigende Inflationsrate in der Türkei Risiken, auch
wenn diese absolut niedriger ist als in Indien. Wie schnell sich die Kennzahlen hier verändern
können, zeigen aktuelle Ereignisse im Februar 2012.
Beitrag zum Postbank Finance Award 2012