Konzept / Idee Artikel GMxB - Institut für Finanz

d2) Der Vertrag besitzt eine GMWB-Option, der Kunde entnimmt jedoch einen Betrag E t+1
−
E − W −
aus seinem Guthaben mit > E { G G }
At
+ 1 t + 1 > t + 1;
t + 1
min .
− 22
E t + 1 = t + 1
d3) Der Kunde storniert den Vertrag durch Entnahme von A .
Wir zerlegen zunächst den Entnahmebetrag in zwei Komponenten:
E − W −
{ G G }
1
E t + 1 = t + 1;
t + 1
1
E t +1
E
1 2
t + 1 = E t + 1 + E t + 1
min . Hierbei ist also gerade der durch die GMWB-Option garantierte
Teil der Entnahme. Wenn der Vertrag keine GMWB-Option enthält, ist natürlich stets
1
E +1 = t 0 .
Durch die Entnahme reduziert sich wie in Fall c) das Guthaben, sodass A A E .
Das fiktive Entnahmekonto erhöht sich um den entnommenen Betrag. Allerdings fallen auf
2
+ − 1 2
den Betrag E Stornogebühren an. Es gilt also Wt
+ 1 = W t + 1 + E t + 1 + E t + 1 ⋅ ( 1 − s ). Das
t +1
+ −
+ 1 = t + 1
Todesfallkonto bleibt unverändert: D t D .
mit
+ −
t + 1 = t + 1 − t + 1
Auch in diesem Fall ist zu berücksichtigen, dass wie oben geschildert die künftigen Garantien
durch die Entnahme verändert werden: Für diejenigen Garantien, für die keine
+
⎛
+ +
−
Höchststandsgarantie vereinbart wurde, gilt
+ − ⎟ ⎞
A / I / D A
= ⎜ t 1 A / I / D
G
t 1
G
+
⎝ + ⎠
t 1
. Falls eine oder
At
1
mehrere der Garantien als Höchststandsgarantien ausgestaltet sind, gilt für diese Werte
G
⎪⎧
+
⎛ ⎞ ⎪⎫
+ A
⎨ ⎜ t + 1
⎟ A / I / D −
= max At
+ 1 G
−
t + 1 ⎬ .
⎪⎩ ⎝ At
+ 1 ⎠ ⎪⎭
A / I / D +
t + 1
;
E − W −
Bei Verträgen mit GMWB-Option hat eine Entnahme von { G G }
E t + 1 > min t + 1 ; t + 1 auch eine
Auswirkung auf zukünftig garantierte Entnahmen. Eine übliche Variante 23 sieht vor, dass sich
+
⎪⎧
⎪⎫
W +
W −
W − At
+ 1
die noch ausstehenden garantierten Entnahmen gemäß G t + 1 = min⎨G
t + 1 − E t + 1;
G t + 1 ⋅
− ⎬
⎪⎩
At
+ 1
⎪⎭
reduzieren. Dies entspricht also einer pro rata Reduktion oder einer Reduktion nach der
Dollar-Methode (vgl. Fußnote 21), je nachdem, welche Reduktion stärker ist. Für die
+
E + E − At
+ 1
künftigen pro Jahr garantierten Entnahmen gilt in der Regel G t + 1 = G t + 1 ⋅ . 24
−
A
t + 1
22 −
E − W −
Liegt eine GMWB-Option vor und ist { G G }
−
+ 1 = t + 1
E t A
At
+ 1 ≤ t + 1;
t + 1
min sowie G , so stellt die Entnahme von
eine garantierte Entnahme dar und führt nicht zum Storno des Vertrags. Dies ist allerdings durch den
Fall c) korrekt abgedeckt.
23 Vgl. Pioneer (2005) , Seite 36f.
24 Vgl. Pioneer (2005), Seite 36f. Alternativ wird auch die Variante G
−
−
A + < W t 1 t + 1
E + E −
t + = Gt
+ 1 ⋅
W +
t + 1
W −
t + 1
G
1 angeboten.
G
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