Konzept / Idee Artikel GMxB - Institut für Finanz

GMLB) eingeführt. 11 Häufig ist in Verbindung mit GMLB-Optionen nur eine eingeschränkte
Fondsauswahl zulässig.
Die Varianten Guaranteed Minimum Accumulation Benefits (GMAB) und Guaranteed
Minimum Income Benefits (GMIB) entstanden nahezu zeitgleich. Beide Varianten bieten dem
Kunden eine garantierte Ablaufleistung zu einem gewissen Zeitpunkt, bei GMIB greift die
Garantie jedoch nur, wenn das entsprechende Kapital verrentet wird. Im Jahre 2002 wurden
dann Guaranteed Minimum Withdrawal Benefits (GMWB) eingeführt. Bei derartigen
Produkten werden dem Kunden gewisse garantierte Mindestentnahmen aus seinem
Guthaben zugesichert, die er auch dann noch vornehmen kann, wenn das Guthaben durch
frühere Entnahmen und eventuell fallende Kurse bereits aufgebraucht ist. Produkte mit
GMWB-Optionen sind seit ihrer Einführung extrem populär und hatten bereits 2004 einen
Anteil von 69% am Neugeschäft von Variable Annuities. 12 Jeder der 15 größten Anbieter von
Variable Annuities bietet derzeit (Stand 2005) diese Option an.
2.3.1 Guaranteed Minimum Accumulation Benefits (GMAB)
Guaranteed Minimum Accumulation Benefits stellen die einfachste Form von Erlebensfallgarantien
dar. Dem Kunden wird bei Erleben eines festgelegten Zeitpunkts T ein Mindest-
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Portfoliowert G T garantiert. In der Regel ist G T gerade der bezahlte Bruttobeitrag, selten
auch eine Roll-Up Benefit Base. Wählt der Kunde die GMAB-Option, so wird seinem
Fondsguthaben laufend eine Gebühr entnommen. Diese beträgt je nach Ausgestaltung und
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je nach Anbieter jährlich rund 0,25%-0,75% des Fondsguthabens.
2.3.2 Guaranteed Minimum Income Benefits (GMIB)
Bei GMIB-Produkten hat der Kunde am Ende der Ansparphase T neben den
Standardmöglichkeiten Kapitalwahl (Auszahlung des angesparten Fondsguthabens A T ) und
Verrentung (Verrentung des angesparten Fondsguthabens A T zu dann gültigen Konditionen)
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noch eine dritte Möglichkeit: Die Verrentung des zum Zeitpunkt T garantierten Kapitals G T
zu bereits bei Vertragsabschluss garantierten Konditionen. Dies entspricht also einer bereits
bei Vertragsabschluss garantierten Mindestrente.
Die im Rahmen der GMIB-Option ausgesprochene Garantie gilt somit nur für den Fall, dass
der Kunde am Ende der Ansparphase sein Guthaben verrentet. Die Garantie ist zum Ende
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der Ansparphase werthaltig (im Geld), falls die Verrentung des Garantiekapitals G T zu den
bei Vertragsabschluss garantierten Konditionen zu einer höheren Rente führt als die
Verrentung des Fondsguthabens AT zu bei T aktuellen Konditionen.
11 Vgl. Lehman Brothers (2005).
12 Vgl. Lehman Brothers (2005).
13 Vgl. Müller (2005).
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