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hintergrund Bilanzierung
LEASIngBILAnzIErung
wIrD AuF DEn KopF gEStELLt
Die zwei internationalen Standardsetter IASB und FASB haben einen Entwurf
für einen neuen Leasingstandard veröffentlicht: Demnach werden alle Leasingverhältnisse,
also nicht wie bisher nur das Finanzierungsleasing, in der Bilanz
zu erfassen sein. AutOren: Wolfgang VejdoVsky und raoul Vogel, PWC ÖsterreiCh
Der bisherige Vorsitzende des IASB, Sir David
Tweedie, meinte im April 2008: „Eines meiner
größten Ziele vor meinem Ableben ist es,
in einem Flugzeug zu fliegen, das in der Bilanz
der Fluglinie bilanziert ist.“ Mit dem neuen
Leasing standard könnte sein Wunsch in Erfüllung gehen.
Seit Jahren wird die Leasingbilanzierung, genauer die Leasingnehmer-Bilanzierung,
von Analysten und anderen Jahresabschluss-Adressaten
kritisiert. Vor allem das Nichterfassen von
Verbindlichkeiten in den Bilanzen der Leasingnehmer im Falle
sogenannter Operating-Verträge und die damit einhergehenden
Widersprüche zum Rahmenkonzept der IFRS stehen dabei
im Zentrum. In Zukunft werden alle Leasingverhältnisse, also
nicht wie bisher nur das Finanzierungsleasing, in der Bilanz zu
erfassen sein.
Wesentliche elemente des neuen leasingmodells
- das Konzept basiert auf dem Ansatz eines Nutzungsrechtes und
einer Verbindlichkeit zu Beginn des Leasingverhältnisses;
- die Unterscheidung zwischen Operating- und
Finanzierungsleasing wird aufgehoben;
- die Leasingverbindlichkeit wird mittels Schätzung der
Leasingbedingungen inklusive etwaiger Verlängerungsoptionen,
bedingten Leasingzahlungen und Restwertgarantien
ermittelt;
- Leasingverhältnisse müssen zu jedem Stichtag auf
wesentliche geänderte Bedingungen untersucht werden;
- für die Ermittlung beim Leasinggeber sollen die gleichen
Anforderungen an eine zuverlässige Bewertung wie bei
der Neuregelung zur Ertragsrealisierung gelten;
- eine Ausnahme vom Anwendungsbereich für nicht betriebsnotwendige
Vermögenswerte soll es nicht geben. Allerdings
soll noch untersucht werden, unter welchen Bedingungen
eine Ausnahmeregelung für kurzläufige Leasingverhältnisse
möglich wäre.
Die Auswirkungen schlagen sich nicht nur in der finanziellen
Berichterstattung nieder, sondern berühren fast jeden Bereich
eines Unternehmens. Selbstverständlich sind in erster Linie die
Kennziffern eines Unternehmens betroffen. Die nebenstehende
Grafik eines hypothetischen Beispiels zeigt sehr deutlich die
höhere Belastung der Gewinn- und Verlustrechnung in den
ersten Jahren eines Leasingverhältnisses.
Allerdings wird das EBIT/EBITDA positiv beeinflusst. Des Weiteren
wird vor allem der Verschuldungsgrad durch die wesentlich
höheren Verbindlichkeiten negativ beeinflusst.
Dabei sollte vor allem auf etwaige Covenants in Darlehensverträgen
und ähnlichen Vereinbarungen geachtet werden, da die
Verletzung der Covenants durch den höheren Verschuldungsgrad
zu möglichen Zinserhöhungen, im Extremfall zu einer
Fälligstellung des Darlehens, führen kann.
Die laufende verpflichtende Anpassung der Finanzschuld
erhöht die Volatilität der Kennziffern. Die unterschiedliche
Folgebewertung von Nutzungsrecht und Finanzschuld hat entsprechende
Auswirkungen auf latente Steuern.
foto: istock
Weitere potenzielle ausWirkungen:
- Massenthematik aufgrund der Vielzahl der Verträge
- Neubilanzierung sämtlicher Leasingverhältnisse zum Übergangsstichtag
(keine Ausnahmeregelungen für Altverträge!)
- Anzahl der in der Bilanz abzubildenden Leasingverhältnisse
steigt signifikant
- laufende Neubewertungen aufgrund von Erwartungswertänderungen
(bei bedingten Mieten, Optionen) verlangt fortlaufende
Nachverfolgung
- Automatisierung der Bilanzierung der Leasingverträge
mittels Systemlösung vorteilhaft bzw. notwendig
Auch für Leasinggeber wird sich die Bilanzierung zukünftig
ändern. Derzeit sind zwei Modelle vorgesehen:
- Performance Obligation Model
- (Partial) Derecognition Model
Die geschäftlichen und betrieblichen Auswirkungen für Leasing-
geber und Leasingnehmer schlagen sich nieder in:
- EDV-Systemen
- Kennzahlensystemen
- Budgetierungsprozessen
- betrieblichen und Geschäftsprozessen
- internen Kontrollsystemen
- Reporting und Abschlussprozessen
Eine Studie aus dem Jahr 2010 von PwC Niederlande (125 europäische
notierte Gesellschaften aus 21 Ländern) zeigt, dass
beinahe die Hälfte der Unternehmen gewisse Änderungen erwarten;
ein Drittel sogar erhebliche Änderungen. Interessant ist
die Erwartung von mehr als der Hälfte der befragten Unternehmen,
die benötigten Informationen und Daten von ihrem Leasinggeber
bereitgestellt zu bekommen. Laut Studienergebnissen
industrie
durchschnittliche erhöhung
der Verbindlichkeiten
scheinen sich die Auswirkungen auf die Immobilienbranche
allerdings in Grenzen zu halten. Nur 22 Prozent der Unternehmen
erwartet, zukünftig kürzere Mietverträge abzuschließen.
Allerdings wurde diese Meinung primär von Leasingnehmern
geäußert. Die Studie vermutet, dass Leasinggeber die betriebswirtschaftlichen
und sonstigen Auswirkungen von kürzeren
Mietverhältnissen eher verstehen, während Leasingnehmer
sich nicht vollends über Auswirkungen, wie vertragliche Preisstrukturen,
Verfügbarkeit von Immobilien und damit verbundene
Geschäftsrisiken, bewusst sind.
Um den teils gewaltigen zukünftigen Anforderungen gerecht
zu werden, bietet sich an:
- tiefere Analyse zukünftiger Kennzahlenänderungen
- weitere intensive Verfolgung des Standard-Setting-
Prozesses (speziell im Hinblick auf Regelungen für
Leasinggeber/Untervermietung)
- rechtzeitige Kommunikation mit Kapitalgebern
- EDV-gestützte Systemlösung implementieren
- frühzeitige Analyse und Datensammlung bei allen
bestehenden Verträgen
- übergreifende Arbeitsgruppe einrichten
In diesem Zusammenhang bietet PwC einen fundierten Ansatz
zur Bewältigung der Herausforderungen an. Der finale Standard
wird Mitte 2011 erwartet mit voraussichtlichem Inkrafttreten
ab 2013. Obwohl das neue Leasingmodell für Leasinggeber und
Leasingnehmer eine immense Herausforderung mit teils gravierenden
Auswirkungen darstellt, sei hier positiv mit den geflügelten
Worten geendet: „Es gibt keine Probleme, nur Herausforderungen,
für die noch keine Lösungen gefunden wurden.“
Jahre 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
miete/rate 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
abschreibung 74 74 74 74 74 74 74 74 74 74
zinsen 44 41 37 33 30 25 21 16 11 6
118 115 111 107 104 99 95 90 85 80
g&V differenz –18 –15 –11 –7 –4 1 5 10 15 20
grafik 1: Beispiel für die höhere Belastung der guV
durchschnittliche erhöhung
im leverage
durchschnittliche erhöhung
des eBitda
einzel- und kleinhandel 213 % 64 % 55 %
transport & lager 95 % 31 % 44 %
alle unternehmen 58 % 24 % 37 %
grafik 2: Branchebezogene entwicklung der Auswirkungen
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