Courage, Mumm, Schneid

Economic Research
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unsere prognosen zur
Konjunktur
BIP-Wachstum:
AsienKrise bremst alle aus
Die Finanzkrise in Asien wird spürbarer. Japan ist in eine Rezes sion
gefallen. In Deutschland und der Schweiz hat der Aufschwung
Mühe, seine Dynamik zu halten. In den USA zeigt sich die Konjunktur
noch sehr robust, mit Anzeichen einer Abschwächung.
Durchschnitt
Der Aktuelle Chart
Lager stützen das wachstum
Die BIP-Schätzungen für das erste Quartal des Bundesamtes für Wirtschaft und
Arbeit (BWA) weisen einen Lageraufbau von CHF 2,77 Milliarden aus. Seit 1980
ist dies der höchste Wachstumsbeitrag der Lageinvestitionen.
4.0
3.0
2.0
1.0
0
–1.0
–2.0
–3.0
–4.0
81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98
Schweizer Konjunkturdaten:
Der Arbeitsmarkt lebt wieder auf
Im ersten Quartal 1998 wuchs die Anzahl Voll- und Teilzeitbeschäftigter gegenüber
der Vorjahr wieder – zum ersten Mal seit zwei Jahren: + 0,8%. Die Arbeitslosenquote
sank im Mai auf den tiefsten Stand seit Januar 1993. Schliesslich
zeigt der Purchasing Managers’ Index für Juni eine wenn auch verlangsamte
Expansion der Beschäftigung an.
1997 4.98 5.98
6.98
Inflation 0.5 0.0 0.1 0.1
Waren 0.6 0.0 0.0 0.1
Dienstleistungen 0.5 - 0.1 0.1 0.1
Inland 0.5 0.1 0.2 0.3
Ausland 0.7 - 0.4 - 0.2 - 0.4
Detailhandelsumsätze (real) 0.4 1.3 1.5 –
Handelsbilanzsaldo (Mrd Fr.)* 2.0 0.2 0.5 –
Güterexporte (Mrd Fr.) 105.1 9.4 8.9 –
Güterimporte (Mrd Fr.) 103.1 9.2 8.5 –
Arbeitslosenquote 5.2 4.2 3.9 –
Deutschschweiz 4.5 3.6 3.4 –
Romandie 6.8 5.7 5.3 –
Tessin 7.8 6.5 6.1 –
* Ohne Edelmetalle, Edel- und Schmucksteine sowie Kunstgegenstände
und Antiquitäten (=Total 1)
1990/1996 1997 1998 1999
Schweiz -0.1 1.1 1.6 1.4
Deutschland 2.5 2.2 2.5 2.6
Frankreich 1.4 2.5 2.9 2,8
Italien 1.2 1.5 2.5 2.7
Grossbritannien 1.3 3.1 2.3 1.9
USA 1.9 3.8 3.0 2.6
Japan 2.2 0.8 0.0 1.2
Inflation:
Kein Aufflackern in Sicht
Die Teuerung bleibt in fast allen Industrieländern unter Kontrolle,
nicht zuletzt weil die Rohstoffpreise auf sehr tiefem Niveau verhar ren.
In den USA stellt der Lohndruck im Dienstleistungssektor das grösste
Risiko einer steigenden Inflation dar. In Grossbritannien bereitet
die Teuerung wegen des kräftigen Konsums immer noch Sorgen.
Durchschnitt
1990/1996 1997 1998 1999
Schweiz 2.8 0.5 0.0 0.8
Deutschland 3.1 1.8 1.4 1.4
Frankreich 2.4 1.2 1.2 1.4
Italien 5.0 1.8 2.0 2.1
Grossbritannien 4.1 2.8 2.8 2.6
USA 3.4 2.3 1.6 2.1
Japan 1.4 1.7 0.8 0.3
Arbeitslosenquote:
Europa macht boden gut
Die Lage der Erwerbslosen scheint sich zu bes sern. In Frankreich
ist die Arbeitslosenrate seit anfangs Jahr von 12,6% auf 11,9%
zurückgefallen, in Deutschland von 11,6% auf 10,5%. In den USA
und in Grossbritan nien verharrt die Arbeitslosigkeit auf tiefen
Niveaus. In Japan ist sie hingegen auf 4,1% gestiegen.
Durchschnitt
1990/1996 1997 1998 1999
Schweiz 3.2 5.2 4.0 3.8
Deutschland 8.4 11.5 11.5 11.2
Frankreich 10.9 12.5 11.9 11.5
Italien 10.3 12.2 11.9 11.5
Grossbritannien 8.7 5.6 4.9 5.0
USA 4.7 4.9 4.6 4.9
Japan 2.6 3.4 4.3 4.5
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