Vermögensmanagement für Privatanleger

Die beiden wichtigsten lauten: Diversifikation und Produktqualität. So können Anleger mit einzelnen
Aktien durchaus auch langfristig danebenliegen und dauerhaft Verlust einfahren. Die Gründe dafür
sind so komplex, dass auch professionelle Fondsmanager sie nicht mit Sicherheit voraussagen
können. Daher zählt eine möglichst intelligente Streuung des Kapitals. Dafür bieten sich
börsennotierte Indexfonds (ETFs) an, die einen breiten Marktindex nachbilden. Ein gut
diversifiziertes Portfolio kombiniert ETFs auf eine Reihe von Märkten, um auch die unterschiedliche
Entwicklung verschiedener Regionen und Sektoren auszugleichen. Da die Märkte sich selten im
Gleichschritt entwickeln, lassen sich so auch Schwankungen verringern. Viele ETFs sind zudem über
Sparpläne schon mit geringen monatlichen Zahlungen verfügbar.
Doch der Teufel steckt im Detail. Denn durch den Zinseszinseffekt können über längere Zeiträume
auch kleine Unterschiede zum Beispiel in der Kostenstruktur eines ETF – wie etwa die
Managementgebühr, ein Ausgabeaufschlag oder die steuerliche Behandlung[18] – erhebliche
Auswirkungen auf die Renditeentwicklung im Portfolio haben.[19] Legt ein Sparer etwa monatlich
200 Euro mit einer Wertentwicklung von jährlich 5 Prozent an, bleiben ihm bei einem Orderentgeld
von 2,50 Prozent nach 20 Jahren rund 80.536 Euro. Entfällt bei einem kostenlosen Sparplan das
Orderentgeld, kann sich der Anleger über 82.549 Euro freuen. Diese Faktoren werden leicht
übersehen – für Anleger, die langfristig investieren, können sie jedoch eine größere Rolle spielen als
die kurz- oder mittelfristige Entwicklung der Märkte.
Persönliche Schwankungstoleranz berücksichtigen
Trotzdem sollten Anleger genau darüber nachdenken, inwieweit sie bereit sind, gewisse kurzfristige
Schwankungen auszuhalten. Hier hilft nur Ehrlichkeit mit sich selbst: Wie hoch ist die persönliche
Toleranz gegenüber Kursausschlägen?
Je stärker die Schwankungen, die ein Anleger zu tragen bereit ist, je langfristiger der Anlagehorizont
und je geringer der Anteil, der als Liquiditätsreserve verfügbar bleiben muss, desto höher kann der
Anteil von Aktien beim Vermögensaufbau sein. Allerdings ist es in den weitaus meisten Fällen
sinnvoll, zumindest
einen kleinen Teil des Vermögens in schwankungsarmen Anlagen wie Anleihen verfügbar zu halten.
Für alle Anleger gilt jedoch: Aktien sind ein entscheidender Faktor beim Vermögensaufbau. Es wäre
ein Fehler, aus Angst vor der Volatilität darauf zu verzichten.