Vermögensmanagement für Privatanleger

Wie verlässlich ist die Einlagensicherung?
Welchen Grund haben Anleger also noch, ihr Depot mit Anleihen abzusichern statt mit Tagesgeld
oder Festgeld? Nun, zumindest einen ziemlich guten: Die gesetzliche Einlagensicherung ist nicht
ohne Weiteres mit der Sicherheit einer deutschen Staatsanleihe vergleichbar. Denn wer seine
Ersparnisse auf ein Tagesgeldkonto bei einer Bank legt, erwirbt zunächst einen Rechtsanspruch
gegenüber dem Kreditinstitut. Sollte dieses in eine Krise geraten und das angelegte Geld nicht
auszahlen können, greift der Einlagensicherungsfonds der privaten Banken. Erst danach kommt die
gesetzliche Einlagensicherung zum Zug, die allerdings nicht mit dem Staat gleichzusetzen ist,
sondern ein Sondervermögen des Bundes in der Rechtsform einer GmbH ist. Von dieser Systematik
ausgeschlossen sind die Sparkassen und Genossenschaftsbanken. Sie fallen nicht unter die
gesetzliche Einlagensicherung, sondern sind durch eine so genannte Institutssicherung geschützt.
Diese soll sicherstellen, dass es erst gar nicht zur Insolvenz eines Mitgliedsinstituts kommt. Der
deutsche Staat erkennt die Institutssicherung als gleichwertig zur gesetzlichen Einlagensicherung
an.
Es bleibt jedoch ein kleines Restrisiko, ob der Staat wirklich im vollen Umfang einspringt. Dieses
Risiko nimmt über 100.000 Euro und mit einem Gang ins europäische Ausland zu, denn hier gilt die
deutsche gesetzliche Einlagensicherung nicht mehr. Eine europäische Staatspleite hingegen ist
deutlich unwahrscheinlicher als die Pleite einer europäischen Bank. Das hat bereits das Beispiel
Zypern gezeigt: Die Staatspleite konnte der Inselstaat 2013 abwenden, doch die Anleger verloren
einen Teil ihrer Bankeinlagen über 100.000 Euro.
Kauft ein Anleger mehrere Staats- oder Unternehmensanleihen unterschiedlicher Schuldner in Form
von Fonds, hat er einen direkten Anspruch gegenüber den Staaten und Unternehmen. Sein Risiko ist
wesentlich besser gestreut, als nur auf eine einzige Branche zu setzen.
Fakt ist: Dass europäische Staaten bei einer erneuten Bankenkrise wieder einspringen oder
einspringen können, ist nicht garantiert. Wer auf Nummer sicher gehen will, sollte daher mit Anleihen
diversifizieren – und eine leicht negative Rendite als Sicherheitspuffer akzeptieren. Wer bereit ist,
das Bankrisiko zu tragen, sollte seinen individuellen Anleiheanteil in Tagesgeld anlegen.