Vermögensmanagement für Privatanleger

Nachgelagerte Besteuerung bringt Renditevorteile.
Ein kurzes Beispiel zum Abschluss soll das verdeutlichen. Gehen wir davon aus, dass Sie im Januar
2001 eine Summe von 10.000 US-Dollar in einen thesaurierenden ETF auf den S&P-500 Index
angelegt hätten, der Erträge aus Dividenden jährlich versteuert und dann reinvestiert. Nach 15
Jahren, also im Januar 2016, könnten Sie sich bei Verkauf des ETFs über ein Endvermögen von
17.947 US-Dollar freuen. Das entspricht einer Wertsteigerung um 79,47 Prozent oder einer jährlichen
Rendite von 3,98 Prozent. Aber freuen Sie sich nicht zu früh – denn trotz des stattlichen Ertrags
haben Sie Rendite verschenkt. Hätten Sie Ihr Geld nämlich in einen steuereinfachen ETF investiert,
der ohne steuerliche Belastung thesauriert, wäre Ihr Endvermögen um satte 91,14 Prozent auf
19.114 US-Dollar gewachsen – was einer jährlichen Rendite von 4,41 Prozent entspricht. Die
Abgeltungssteuer macht sich also pro Jahr mit fast einem halben Prozentpunkt Rendite bemerkbar.
Das wirkt sich durch den Zinseszins-Effekt über die Zeit ganz erheblich auf Ihr Vermögen aus – ein
weiterer, guter Grund, sich nicht auf steuerrechtliches Glatteis zu begeben.
7. Kaum ein aktiver Fondsmanager schlägt seinen Vergleichsindex!
Gerald Klein
Besser sein als der Markt: Höhere Erträge, wenn es an den Finanzmärkten bergauf geht, geringere
Verluste in schlechten Phasen – das ist das Kernversprechen aktiv gemanagter Investmentfonds.
Doch können sie es auch einlösen? Nein.
Zumindest die große Mehrheit der aktiven Investmentfonds schafft es auf Dauer nicht, ihren
Vergleichsindex zu schlagen. Das beweist der Indexanbieter S&P Dow Jones Indices mit seiner
Auswertung „S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA)“ in schöner Regelmäßigkeit. Auch zuletzt
wieder: Die SPIVA-Studie zum Jahresende 2015 ergab, dass sich nur 2,2 Prozent der aktiv
gemanagten und in Euro gehandelten globalen Aktienfonds über eine Spanne von zehn Jahren
mindestens so gut entwickelten wie ihr Vergleichsindex, der S&P Global 1200.[24] Kaum besser sah
die Auswertung mit Blick auf einzelne Regionen aus: 8,7 Prozent der Eurozonen-Aktienfonds, 13,8
Prozent der Europa-Aktienfonds und 20,9 Prozent der Deutschland-Aktienfonds konnten auf Sicht
von zehn Jahren ihre Vergleichsindizes schlagen.