Vermögensmanagement für Privatanleger

Dieses Grandfathering wird zum Jahresende abgeschafft, indem Altfondsanteile fiktiv zum 31.
Dezember 2017 als veräußert gelten und zum 1. Januar 2018 als fiktiv wieder angeschafft gelten.
Jonas Haase: Ihre Empfehlung: Altanteile verkaufen, bevor die steuerliche Begünstigung wegfällt,
oder doch besser halten?
Dr. Thomas Elser: Akuter Handlungsbedarf ergibt sich allein aus steuerlichen Gründen daraus nicht,
weil nur die ab dem 1. Januar 2018 eintretenden neuen Wertsteigerungen erfasst werden. Alle
Werterhöhungen bis zum Jahresende bleiben auch dauerhaft von der Steuer verschont. Durch einen
vorzeitigen Verkauf in 2017 kann daher kein steuerlicher Vorteil erzielt werden.
Zusätzlich hat jeder Anleger für die künftig der Besteuerung unterliegenden Veräußerungsgewinne
aus Altfondsanteilen einen Freibetrag von 100.000 Euro. Erst wenn dieser aufgebraucht ist, werden
entsprechende Gewinne dem dann gültigen Steuersatz unterworfen.
Jonas Haase: Ist es möglich, den Freibetrag zu vererben oder an Familienmitglieder zu
überschreiben?
Dr. Thomas Elser: Der Freibetrag ist ein persönlicher Freibetrag. Er selbst ist nicht vererbbar oder
auf Familienmitglieder übertragbar. Allerdings können Altfondsanteile unentgeltlich innerhalb der
Familie übertragen werden.
Jonas Haase: Wie genau funktioniert das?
Dr. Thomas Elser: Das ist auf dem Wege der Schenkung oder des Erbes möglich. Hier greift
dann die sogenannte „Fußstapfentheorie“: Die in den Anteilen enthaltenen stillen Reserven gehen
auf die Beschenkten oder Erben über, die in die steuerliche Rechtsstellung des Schenkers oder
Erblassers eintreten. Bei späteren Veräußerungen der Altfondsanteile können dann die Beschenkten
oder Erben ihren eigenen Freibetrag nutzen. Die Wirkung des Freibetrags kann so vervielfältigt
werden.
Jonas Haase: Was geschieht mit dem Freibetrag, wenn ich Altanteile mit Verlust verkaufe?
Dr. Thomas Elser: Werden ab 2018 Altfondsanteile mit Verlust (Anm.: gerechnet ab dem Wert zum
1.1.2018) veräußert, so lebt ein Freibetrag aus der Veräußerung von Altfondsanteilen, der
gegebenenfalls zuvor bereits zum Teil verbraucht wurde, wieder auf. Der Freibetrag „atmet“ quasi,
mit dem Ziel, dass der Steuerpflichtige einmal im Leben in der Summe Gewinne ab dem 1.1.2018
aus Altfondsanteilen in Höhe des Freibetrags steuerfrei vereinnahmen kann.
Jonas Haase: Welche Anlagen sind künftig steuerlich attraktiv?
Dr. Thomas Elser: Prinzipiell sollten Steuern nicht der Hauptgrund für eine Anlageentscheidung sein.
Allerdings lohnt es sich, insbesondere wegen der unterschiedlichen Teilfreistellungen für
verschiedene Arten von Investmentfonds bei der Entscheidung zu differenzieren. Je nach
steuerlicher Qualifikation des Fonds und der über den Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände
ergeben sich ganz unterschiedliche effektive Steuerbelastungen und somit auch Schmälerungen
der Nettorendite des Anlegers. Dies resultiert aus der groben Einteilung der Fondsklassen in Aktien-
, Misch-, Immobilien- oder sonstige Fonds. Je nach Portfolio ist ein Screening der relevanten
Investmentfonds sicherlich empfehlenswert – sowohl für den aktuellen Bestand als auch für die