Modellierung der Wirtschaftlichkeit von Teak Plantagen in Costa Rica

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3 Resultate registriert, die ohne Einkünfte aus dem Verkauf der Zertifikate finanziell nicht rentabel wären. Dieses Kriterium der finanziellen Additionalität, d.h. einen negativen NPV ohne Einbezug von Einkünften aus dem CO2-Handel wird nur von den Projekten unter den Szenarien mit DR = 0.1 und HP = 0.5 sowie jenen mit DR = 0.15 und HP = 6, sowie DR = 0.15, HP = 0.5 und CP >= 6) finanziell attraktiv, d.h. erreichen einen NPV ≥ 0. Unter den restlichen 5 Szenarien wird durch die Anrechnung der Zertifikate lediglich der Verlust vermindert. Dieses Kriterium der finanziellen Additionalität kann ebenfalls einen Einfluss auf die zu wählende Bewirtschaftungsmethode ausüben. Laut den bisherigen Ausführungen wäre z.B. im Szenario HP = 0.5, DR = 0.07 und CP = 3 unter Anrechnung von C-Vorrat die Bewirtschaftungsform 20dbh vorzuziehen. Abbildung 3.10 zeigt jedoch, dass in diesem Szenario, der NPV von 20dbh ohne CDM positiv, das Projekt also aus finanzieller Sicht nicht additionell ist. Hingegen ist der NPV von 30vol negativ und eine Teilnahme am CDM aufgrund der finanziellen Additionalität möglich. So betrachtet wäre die Bewirtschaftungsmethode 30vol zu bevorzugen. Die Tabelle 3.2 zeigt die Differenz des NPV der Bewirtschaftungsmethode 30vol gegenüber 20dbh. Ein Bewirtschaftungswechsel von 20dbh zu 30vol ist immer dann sinnvoll, wenn die Differenz grösser als 0 ist. Ansonsten dominiert 20dbh. Dies ist v.a. bei hohen CER-Preisen und tiefen Diskontsätzen angebracht. Additionell wäre ein solcher Bewirtschaftungswechsel aufgrund der Teilnahme am CDM immer dann, wenn 30vol nicht schon ohne Einnahmen aus dem CO2-Markt die rentablere Bewirtschaf- tungsform darstellt. 28
3.4 Weitere Resultate Tabelle 3.1: Diskontsatz DR = 0.05. Die in der Tabelle dargestellten Grössen werden in Abbildung 3.1 erklärt. Holzpreis relativ zu Puolakka (2003) 0.5 1 2 Preis für Certified Emission Reductions in USD/CER 3 6 12 Investitionen Produkte C-Vorrat C-Energie C-Produkte NPV Plantage inkl. C-Vorrat inkl. C-Energie inkl. C-Produkte 29
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