Modellierung der Wirtschaftlichkeit von Teak Plantagen in Costa Rica

5 Schlussfolgerung
5.1 Rentabilität von Plantagen
Die Resultate dieser Studie zeigen, dass die Rentabilität einer Plantage sehr sensibel auf Veränderungen
in der Marktsituation reagiert.
5.1.1 Bedeutung von Diskontsatz und Holzpreis
Da in Plantagenprojekten die Haupteinnahmen mit starker Verzögerung auf die Investitionen folgen,
ist v.a. der Diskontsatz und darin integriert der Zinssatz, die Inflationsrate und die Projektrisiken von
entscheidender Bedeutung für die Rentabilität einer Plantage. Schon ein Diskontsatz ab 5% begünstigt
Plantagen mit kurzen Rotationszyklen obwohl diese geringere Volumina (Pérez and Kanninen, 2005) und
v.a. auch Holz geringerer Qualität produzieren und somit insgesamt den geringeren Ertrag abwerfen. Für
die simulierten Rotationszeiten von 20 und 30 Jahren ist die Begünstigung der kürzeren Rotationsdauer
am höchsten bei einem Diskontsatz um die 10%. Bei noch höheren Diskontsätzen fallen tragen dann
v.a. die Erträge durch die Thinnings in frühen Projektstadien zum Erfolg oder Misserfolg der Plantage
bei. Je nach Holzpreis lag der IRR in den simulierten Szenarien zwischen 6 und 23%.
Ebenfalls von grossem Einfluss auf die Rentabilität einer Plantage ist der Holzpreis, im Gegensatz
zum Diskontsatz hat er keine systematische Begünstigung einer Bewirtschaftungsmethode zur Folge.
Er stellt sich in den Dienst des Diskontsatzes und hilft jeweils mit diese Bewirtschaftungsform zu
begünstigen, welche aufgrund des Diskontsatzes zu bevorzugen ist. Bei sehr kleinen Diskontsätzen sind
dies die Rotationszyklen mit einer Dauer von 30 Jahren, ab einem Diskontsatz von ca. 5% sind es die
kürzeren Rotationszyklen mit einer Dauer von 20 Jahren.
5.1.2 Risikoabsicherung CO2-Markt?
Geht man davon aus, dass die Plantage am CDM teilnimmt und zusätzlich zu den Holzprodukten
auch CO2-Zertifikate verkauft, so hat als weitere Grösse der Zertifikatspreis einen Einfluss auf die
ökonomische Gesamtperformanz der Plantage. Verglichen mit den beiden anderen Einflussgrössen ist
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