Descargar la revista n 42 en pdf - ANUE
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Naciones Unidas<br />
16<br />
Reunión semestral del FMI y el<br />
Comité Financiero. 24 de abril<br />
de 2010.<br />
IMF Photo/Steph<strong>en</strong> Jaffe<br />
Naciones Unidas<br />
La crisis financiera y económica<br />
y el Fondo Monetario Internacional<br />
Xavier Fernández Pons. Profesor Titu<strong>la</strong>r de Derecho Internacional Público, Universitat de Barcelona.<br />
La crisis financiera y económica mundial<br />
des<strong>en</strong>cad<strong>en</strong>ada <strong>en</strong> 2008 es considerada como<br />
<strong>la</strong> más graves que ha conocido el sistema capitalista<br />
desde <strong>la</strong> “Gran Depresión” sucesiva<br />
al crash bursátil de 1929. A difer<strong>en</strong>cia de <strong>la</strong>s<br />
crisis financieras vividas durante los años 90<br />
(como <strong>la</strong> del Sudeste Asiático <strong>en</strong> 1997) o los<br />
primeros años 2000 (como <strong>la</strong> de Arg<strong>en</strong>tina<br />
<strong>en</strong> 2001), que afectaban a economías “periféricas”,<br />
<strong>la</strong> crisis desatada <strong>en</strong> 2008 ha t<strong>en</strong>ido<br />
su orig<strong>en</strong> <strong>en</strong> <strong>la</strong> primera pot<strong>en</strong>cia mundial,<br />
Estados Unidos, desde donde se propagó rápidam<strong>en</strong>te<br />
al resto del mundo, con especial<br />
incid<strong>en</strong>cia <strong>en</strong> Europa, dada <strong>la</strong> gran integración<br />
de los mercados financieros.<br />
Es común ver <strong>la</strong>s causas de esta crisis <strong>en</strong><br />
unas ma<strong>la</strong>s prácticas llevadas a cabo durante<br />
el período de fuerte crecimi<strong>en</strong>to económico<br />
que, con carácter g<strong>en</strong>eral, se vivió<br />
desde el año 2002, propiciadas por: una<br />
gran rebaja de los tipos de interés, que causó,<br />
durante años, un exceso de liquidez; <strong>la</strong><br />
búsqueda de altos r<strong>en</strong>dimi<strong>en</strong>tos sin una valoración<br />
adecuada de los riesgos, como el<br />
de <strong>la</strong>s l<strong>la</strong>madas hipotecas subprime de muy<br />
dudoso cobro; una sobrevaloración especu<strong>la</strong>tiva<br />
de los inmuebles y otros activos; y un<br />
inadecuado funcionami<strong>en</strong>to de los mecanismos<br />
de control, evid<strong>en</strong>ciándose que “los<br />
responsables políticos, los regu<strong>la</strong>dores y los<br />
supervisores de algunos países avanzados<br />
no evaluaron ni abordaron de forma adecuada<br />
los riesgos que se estaban acumu<strong>la</strong>ndo<br />
<strong>en</strong> los mercados financieros” 1 .<br />
Entre <strong>la</strong>s compet<strong>en</strong>cias atribuidas al Fondo<br />
Monetario Internacional no figura <strong>la</strong> regu<strong>la</strong>ción<br />
del funcionami<strong>en</strong>to de <strong>la</strong> banca<br />
Muchos han dirigido especialm<strong>en</strong>te su<br />
mirada hacia el Fondo Monetario Internacional<br />
(FMI), preguntándose hasta qué punto<br />
dicha organización internacional pudo<br />
haber alertado mejor sobre los riesgos que<br />
se avecinaban y <strong>en</strong> qué medida puede contribuir,<br />
actualm<strong>en</strong>te, a <strong>la</strong> superación de <strong>la</strong>s<br />
crisis <strong>en</strong> los países que todavía <strong>la</strong> padec<strong>en</strong> o<br />
pued<strong>en</strong> sufrir una próxima “recaída”.<br />
Cumple seña<strong>la</strong>r que el FMI, como toda<br />
organización internacional, ti<strong>en</strong>e sólo <strong>la</strong>s