Riesgos y portafolios agropecuarios

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Explicación del modelo
El modelo estadístico utilizado tiene como objetivo conocer cuáles son las principales variables
que influyen de manera significativa en la sostenibilidad de las instituciones financieras rurales.
De esta forma se podría conocer cuáles son las variables que afectan de manera favorable a las
IFR con buenos indicadores de sostenibilidad, y también poder establecer cuáles son los factores
que influyen de manera negativa en las IFR con indicadores de sostenibilidad más débiles.
Para estimar la sostenibilidad se utilizaron un conjunto de variables como la morosidad de la
cartera total, la morosidad agropecuaria, la cartera en riesgo total, la rentabilidad patrimonial, y la
rentabilidad sobre activos.
Dentro de las variables explicativas se han utilizado un conjunto amplio de variables proveniente
de datos cuantitativos y cualitativos de las IFR de la muestra. Dentro de los datos cuantitativos se
utilizó la cartera agropecuaria, la participación de cartera agropecuaria en la cartera total, el
crédito promedio, apalancamiento, tamaño de activos, la edad de la institución, el tipo de
institución, 24 entre otras. En el grupo de variables explicativas obtenidas de preguntas cualitativas
se utilizó tres grupos de índices. 25 El primer grupo es el ligado a los componentes de la tecnología
crediticia utilizadas por las IFR (ver cuadro 37). El segundo grupo es relacionado con la
percepción de los riesgos más importantes que enfrentan las IFR (ver cuadro 38), mientras que el
tercer grupo está relacionado con las medidas más de tipo institucional o de manejo del riesgo del
portafolio que adoptan estas entidades (ver cuadro 39). Asimismo, dentro de cada uno de estos
grupos se utilizó en algunos casos subgrupos de índices para estimar su significancia en los
modelos. Por ejemplo, para el índice total de tecnología crediticia también se analizó por
separado la significancia de un componente de dicho índice, que es la estimación de información
del cliente.
Luego de realizar varias estimaciones con estas variables se estableció el modelo utilizando la
rentabilidad, aproximada por el ROE, así como de la calidad de cartera, representado por la
morosidad. 26 Utilizando estas variables dependientes se procedió a estimar tres modelos en los
dos grupos siguientes:
• Calidad de Cartera
• Rentabilidad
Mora Total = F(X)
Mora Agropecuaria = F(X)
ROE = F(X)
24
25
26
Se usó una variable dummy para diferenciar las reguladas de las no reguladas que no resultó siginificativa.
Estos índices se encuentran en el rango entre 0 y 1, siendo 0 el valor asignado cuando la institución no usa cierto
riesgo o medida, y tiende a 1 cuando sí utiliza una medida específica (o está expuesto a un riesgo específico) y
además es considerada muy importante. Las categorías de importancia pueden tener 5 variantes, entre “sin
importancia” y “muy importante”, y esta valoración de la importancia de cada medida fue usada para asignar un
valor menor o mayor al índice, respectivamente.
En varios casos los datos de cartera en riesgo no fueron llenados con consistencia, por lo que no se utilizó este
indicador para el análisis.
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