ANÁLISIS DE RIESGO

La figura presenta los activos con correlaciones de rentabilidad de + 1,-1 Y 0, Esto implica una
correlación positiva perfecta, correlación negativa perfecta y una falta de correlación,
respectivamente. Las gráficas de la figura ilustran las rentabilidades de los dos títulos por separado
a través del tiempo.
La rentabilidad y el riesgo de las carteras
Suponga que un inversionista tiene estimaciones de las rentabilidades esperadas y las
desviaciones estándar de los títulos individuales y las correlaciones entre los títulos. ¿Cómo
selecciona, entonces, el inversionista la mejor combinación o cartera de títulos') Es obvio que el
inversionista querría tener una cartera con una rentabilidad esperada alta y una desviación
estándar baja de la rentabilidad. Por lo tanto, es importante considerar:
Figura 10,1 Ejemplos de diversos coeficientes de correlación. Las gráficas de la figura
ilustran las rentabilidades de los des títulos por separado a través del tiempo.
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