ANÁLISIS DE RIESGO

Como se aprecia en la ilustración, la línea Il es tangente al conjunto eficiente de títulos
arriesgados. Sin que importe el punto que se pueda alcanzar sobre la línea I, se puede alcanzar un
punto con la misma desviación estándar y una rentabilidad esperada mayor sobre la línea Il. De
hecho, ya que la línea Il es la tangente al conjunto eficiente, ofrece las mejores oportunidades
posibles al inversionista. En otras palabras, se puede considerar la línea Il, que con frecuencia se
conoce como la línea del mercado de capitales, como el conjunto eficiente de todos los activos,
tanto arriesgados como sin riesgo. Un inversionista que tiene un alto grado de aversión al riesgo
podría seleccionar un punto entre RF y A, quizá el punto 4. Un individuo menos adverso al riesgo
podría seleccionar un punto más cerca.'10 a A o aún más allá de A. Por ejemplo, el punto 5
corresponde a una persona que solicita dinero prestado para incrementar su inversión en A.
La gráfica ilustra un punto de importancia. Con la solicitud y el otorgamiento de préstamos a la tasa
sin riesgo, la cartera de activos arriesgados que un inversionista tiene siempre sería el punto A. Sin
que importe cuán tolerante sea el inversionista frente al riesgo, éste nunca escogería ningún otro
punto del conjunto eficiente de activos arriesgados (representado por la curva XA Y) ni tampoCo
algún otro punto dentro de la región viable. Más bien, si tuviera una gran aversión al riesgo,
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