reporte anual que se presenta de acuerdo con las ... - negocios

La vivienda se clasifica por los segmentos de valor y la población a los que están dirigidos. En términos de
unidades, los segmentos de de vivienda de interés social y económica claramente dominan el mercado, sin
embargo, en términos de valor, los segmentos de vivienda media y superior toman mayor relevancia.
Disponibilidad de financiamiento para vivienda
El sistema hipotecario mexicano es un mercado profundo y competido que ha sustentado en gran parte el
crecimiento exponencial de la vivienda en México en la última década. La oferta hipotecaria viene principalmente
de cuatro fuentes de financiamiento:
Fondos de Vivienda: Primordialmente Infonavit y Fovissste, los cuales se han constituido como el soporte del
sistema hipotecario mexicano financiando a través de aportaciones patronales para los trabajadores privados y
del estado y cobrando vía descuento directo en nómina, lo que ofrece estabilidad al ritmo de originación.
Banca Comercial: Se ha enfocado al financiamiento de la vivienda media y residencial cubriendo los segmentos
que no alcanzan a ser atendidos por los Fondos de Vivienda. La fortaleza financiera que ha mostrado la banca en
la actual crisis financiera le ha permitido mantener el crédito al sector vivienda y sustituir incluso parte del
financiamiento perdido entre Sofoles.
Sofoles / Sofomes: Instituciones no bancarias que atienden sectores que no alcanzan a ser cubiertos por otros
intermediarios financieros, como trabajadores de la economía informal o el crédito puente para desarrolladores
pequeños y medianos. Estos intermediarios fueron severamente impactados por la crisis y la consecuente escasez
de fondeo, por lo que su actividad crediticia se ha contraído de una manera importante.
Programas de subsidio: Están otorgados primordialmente por instituciones públicas, incluyendo SHF, Conavi y
Fonhapo enfocados al segmento de la población con ingresos inferiores a cuatro veces el Salario Mínimo. El
subsidio toma la forma de un pago inicial como enganche haciendo el crédito accesible para segmentos de
menores ingresos.
Dos terceras partes de los recursos destinados a crédito hipotecario provienen del Infonavit y Fovissste, lo que
claramente marca la relevancia de estos fondos de vivienda para el desarrollo de la industria. Los intermediarios
financieros privados, primordialmente bancos, representan una tercera parte de la actividad hipotecaria,
inversión que fue canalizada en gran medida a los sectores de vivienda media y residencial.
Los fondos de vivienda se concentran en los segmentos de vivienda de interés social, económica e incluso media.
Las Sofoles y Sofomes cubren los mismos segmentos y llegan incluso a abarcar el segmento residencial, mientras
que los bancos concentran sus esfuerzos a partir del segmento de vivienda media.
Los segmentos que alcanzan a ser cubiertos por los fondos de vivienda tienen la ventaja de contar con una
importante fuente de financiamiento, razón por la cual son segmentos en los que se centran los esfuerzos de los
principales desarrolladores de vivienda debido a su estrategia de negocios centrada en volumen. Sin embargo,
esto segmentos presentan menores niveles de rentabilidad inferiores que los segmentos de vivienda media y
residencial.
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