reporte anual que se presenta de acuerdo con las ... - negocios

d) Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación
Financiera de la Empresa.
En el período del 2008 al 2011 SARE enfrentó un entorno mundial de crisis que afectó particularmente
al sector vivienda al restringir los flujos de financiamiento nacional disponible para la edificación.
La administración por lo tanto instrumentó acciones estratégicas de fortalecimiento financiero y gestión
activa de la liquidez para solventar la operación cotidiana pero con visión de sustentabilidad de largo plazo y
un enfoque de responsabilidad empresarial ante clientes, proveedores y proveedores financieros.
Recalendarización de la deuda bancaria
SARE inició el proceso de recalendarización de su deuda bancaria a finales del 2011 con tres objetivos
principales.
1. Proteger el valor de los activos de la empresa
2. Reducir el riesgo por refinanciamiento
3. Mantener el valor nominal de la deuda financiera
El monto involucrado en la deuda financiera fue de 2,438.8 millones de pesos distribuidos en distintas
instituciones financieras como se presenta en la siguiente tabla:
Durante el proceso de recalendarización se suspendieron temporalmente las ministraciones de los créditos
puente y la venta de activos no estratégicos, con el objeto de proteger el valor de los activos de la empresa
y operar los créditos bajo la nueva estructura.
En términos generales la estructura de la recalendarización es conveniente tanto para la empresa como
para los acreedores financieros ya que la mayor parte de la deuda está garantizada y la empresa tiene líneas
de crédito revolventes para mantener la producción.
Estructura de los créditos
Cada banco tienen dos líneas, la línea A y la línea B.
La línea A son los créditos simples con garantía hipotecaria estos créditos están ligados a la venta de
activos no estratégicos como fuente de repago, cada banco (X) tiene sus garantías definidas, y conforme se
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