reporte anual que se presenta de acuerdo con las ... - negocios

Los Instrumentos financieros derivados contratados por SARE se negocian directamente con Bancos que
puedan garantizar la solvencia necesaria para cumplir con las obligaciones contraídas en los contratos de
derivados.
Políticas para la designación de agentes de cálculo o valuación:
Generalmente SARE designa como agentes de cálculo a las contrapartes, dado que se trata de instituciones
bancarias de reconocida solvencia, sin embargo, en cada pago a realizar, a través del área de Tesorería, se
validan los motos a pagar y se autorizan por el Director Finanzas.
Políticas de márgenes, colaterales y líneas de crédito:
Dada la naturaleza de los instrumentos financieros derivados que se contrata SARE, en materia de colaterales y
llamadas de margen en cada operación se busca lo siguiente:
1. Que no existan llamadas de margen o colateral que otorgar.
2. Si no es posible cerrar la operación sin llamadas de margen, que la contraparte otorgue una línea de
crédito suficiente que permita no tener llamadas de margen o que sean del menor tamaño posible.
En caso de existir llamadas margen, estas se cubren con los flujos de efectivo generados en la operación.
Proceso de autorización para la contratación de instrumentos financieros derivados:
La Dirección General a través de la Dirección Finanzas realiza la evaluación de que operaciones deben ser
cubiertas con instrumentos financieros derivados y en función del monto y plazo puede autorizar su
contratación cuando el monto a pagar sea menor a $2 MM de pesos, que dicho importe se realice en
parcialidades mensuales y el plazo de operación derivada sea de un año o máximo el plazo del crédito
contratado.
Actualmente, los únicos facultados para firmar las operaciones de instrumentos financieros derivados son
aquellas personas que dentro de sus atribuciones en SARE, tienen poderes de dominio.
Procedimientos de control interno para administrar la exposición a los riesgos de mercado y de liquidez en
las posiciones de instrumentos financieros derivados:
La Dirección de Finanzas monitorea de manera constante los cambios en la exposición de los instrumentos
financieros derivados contratados y le informa al Director General de manera mensual su estatus o antes en
caso de haber algún cambio brusco de condiciones. Adicionalmente, cada vez que se va a contratar algún
crédito nuevo, se hace el análisis sobre la conveniencia de contratar alguno de estos instrumentos derivados
para cubrir los posibles riesgos de tasas de interés a los que pueda estar expuesto.
Existencia de un tercero independiente que revise los procedimientos anteriores:
Dentro de SARE se cuenta con el área de Contraloría, la cual revisa periódicamente que el procedimiento
establecido se cumpla.
Información sobre la autorización de usos derivados que lleve a cabo dichas autorizaciones y el manejo de
los riesgos por derivados:
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