1. - Manel Antelo

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Generalización para portfolios con N accionesFórmula de la desviación típica del rdto esperado de la cartera formada con N títulosσ ∑ ∑ ′ θ θ ′ σ σ ′ ρ ′(1)P= a a a a a a aaSi las N acciones entran a formar parte de la cartera en proporciones iguales,a = 1,...,N , en (1) tenemos:1θ a = ,N• N términos de varianzas ponderadas2• N − Ntérminos de covarianzas ponderadas142
Entoncesσ2P⎛ 1 ⎞= N⎜ ⎟ ⎝ N ⎠2× Varianza promedio + ( N1⎛ 1= × Varianza promedio + ⎜1−N⎝ N⎞⎟×⎠2⎛ 1 ⎞− N)⎜ ⎟ ⎝ N ⎠2Covarianza promedio× Covarianza promediode dondeσ P1⎛ 1= × Varianza promedio + ⎜1−N⎝ N⎞⎟×⎠Covarianza promedio1Si N es suficientemente grande, entonces → 0, con lo cual:N• el término de varianza promedio asociado con el riesgo único se convierte en irrelevante143
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Page 4 and 5: RdtoA•C•B•RiesgoUna observaci
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