1. - Manel Antelo

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⇒ El modelo incluye tres parámetros desconocidos, los parámetros de regresión, α y β i , y lavarianza de la perturbación,2σA partir de aquí, se estima por MCO (minimizar la suma de los cuadrados de las desviaciones delos valores observados respecto de su media)y los estimadores mínimocuadráticos de los parámetros de regresión tienen todas las propiedadesdeseablesUna vez estimada la beta, ésta se utiliza para calcular el rendimiento requerido del activo pormedio de la ecuación del CAPM que, empíricamente, se calcula comorit− r = β ( r − r ) + εftimtitit168
donde(i) Se ha agregado el tiempo en las variables(ii) Se ha eliminado el operador E porque se usan datos ex-post para probar el CAPM ex-ante(iii) Se ha añadido un término de errorEn definitiva,r − r no es más que el exceso de rdto del activo i (el cual debe ser igual a la betaitftmultiplicada por el exceso de rdto del mercado)169
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