1. - Manel Antelo

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cambia a lo largo del tiempo: hay períodos turbulentos con grandes y rápidos cambios, seguidospor otros períodos de calma con pocas fluctuaciones. Los métodos estadísticos tradicionales(CAPM) suponen una volatilidad constante!Dicho de forma alternativa, las variables que influyen en el precio del riesgo no son analizadasen el contexto de series temporalesIDEA: Construir modelos en los que una variable es explicada utilizando exclusivamente una“exógena”: su propio pasado (utilizar exclusivamente los valores pasados de una variable paraexplicar su evolución presente y futura). En lugar de especificar el modelo, dejar que los propiosdatos temporales de la variable indiquen las características de la estructura probabilística subyacente178
El supuesto de homoscedasticidad implica que el modelo presenta debilidades estructurales quedificultan su validez empíricaEl modelo apropiado debería incluir perturbaciones heteroscedásticas: varianza condicionalvariable en las series,observación a otraE2 2( it ) σ itε = . Que la varianza de la perturbación pueda variar de unaDefinición: Un modelo es AR (autorregresivo) si la variable endógena de un periodo t esexplicada por las observaciones de dicha variable en periodos anteriores, añadiéndose como enlos modelos estructurales, un término de error aleatorio179
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